电力设备行业深度分析：储能温控市场乘风而起，行业龙头把握先机-20220509-安信证券-30页_1mb

储能温控市场总结

核心内容

储能温控市场正随着全球储能行业的加速发展而迅速崛起。储能系统作为新能源转型的重要组成部分，其安全性和可靠性对锂电池运行至关重要，温控系统在其中扮演着关键角色。随着储能规模的扩大和能量密度的提升，温控需求日益增加，市场空间有望显著扩大。

主要观点

1. 全球储能行业加速发展：

   • 2021年全球新增储能装机规模为10GW/22GWh，较2020年实现翻倍增长。
   • 我们预计2025年全球新增储能装机规模将超过300GWh，对应2022-2025年复合增速约为80%。
   • 新能源配套储能将率先放量，电网侧和用户侧储能随后接力。

2. 温控系统的重要性提升：

   • 温控系统是保障锂电池储能正常运行的重要环节，直接影响电池性能与安全性。
   • 储能安全事故频发，促使各国完善行业标准。
   • 随着储能系统规模与能量密度的提升，温控系统的必要性进一步凸显。

3. 液冷方案加速渗透：

   • 风冷目前为储能行业主流温控方案，但液冷因更高的散热效率和全生命周期成本优势，正在成为未来趋势。
   • 液冷系统在储能温控市场中的渗透率预计由2021年的10%提升至2025年的40%。

4. 市场格局较优，龙头厂商占据先机：

   • 储能温控市场技术壁垒较高，客户黏性强，竞争格局较优。
   • 头部企业如英维克和同飞股份因早期布局和深厚技术积累，将率先受益于行业增长。

关键信息

• 全球储能市场预测：

  • 2025年全球新增储能装机规模预计超过300GWh。
  • 锂电池储能仍将是主要形式，占全球新增储能装机的95%左右。

• 温控市场预测：

  • 2025年全球储能温控市场规模有望超过130亿元。
  • 温控单位价值量预计由0.36亿元/GWh提升至0.45亿元/GWh。

• 储能应用场景：

  • 电源侧储能将主要应用于新能源电站，预计2025年新增装机容量将超过60GWh。
  • 电网侧储能将承担负荷响应能力，预计2025年新增装机容量达50GWh。
  • 用户侧储能，尤其是工商业储能，随着电价政策的变化，渗透率有望提升至0.3%。

• 温控技术对比：

  • 风冷系统成本低，但散热效率较低，温差控制较差。
  • 液冷系统散热能力强，全生命周期成本可能更低，但存在维护和可靠性挑战。

投资建议

• 建议重点关注储能温控领域的龙头厂商，如英维克和同飞股份。
• 英维克：精密温控专家，储能业务快速增长。
• 同飞股份：电力电子温控积累深厚，储能业务放量在即。

风险提示

• 储能市场发展不及预期。
• 技术迭代风险。
• 市场竞争加剧。

市场空间与增长

• 储能温控市场在2022-2025年均增速接近100%。
• 2025年储能温控市场空间有望超过130亿元。

技术与政策驱动

• 储能温控技术的发展受到政策与市场双重驱动。
• 各国纷纷出台相关政策与行业标准，推动储能行业规范化发展。

储能温控产业链

• 储能温控产业链包括电池、变流器、系统集成以及温控系统。
• 温控系统作为“小而精”的细分环节，对系统整体安全性与可靠性影响深远。

储能温控市场参与者

• 储能温控市场主要由数据中心温控厂商、工业温控厂商以及车用热管理厂商构成。
• 随着储能市场的发展，这些企业正加速向储能领域拓展。

储能温控系统功能

• 储能温控系统主要功能是根据储能系统运行要求和热负荷状况，采用恰当的温控技术，维持电池在合适的工作温度区间内。

储能温控发展趋势

• 随着储能项目向更大规模、更高能量密度发展，储能温控系统的重要性将进一步提升。
• 液冷方案有望成为未来储能温控的主流形式。

总结

储能温控市场正随着全球储能行业的加速发展而迎来快速增长。温控系统作为保障锂电池储能安全与性能的关键环节，其重要性日益凸显。随着液冷方案的加速渗透，储能温控市场空间有望显著扩大，预计2025年市场规模将超过130亿元。行业龙头厂商因技术积累和项目经验，有望在市场中占据有利地位，实现快速增长。