20210314-中泰证券-波动技术择时周报_底部箱体震荡个股或超预期_20页_2mb

波动技术择时周报（0314）总结

核心内容概述

本报告基于数字正弦波择时模型，对A股市场进行技术分析，主要关注市场整体及板块的波动率、动量强度和支撑压力。分析师指出，市场目前处于底部箱体震荡阶段，风险偏好回升，个股反弹或超预期。同时，美日韩指数整体上涨，美元指数面临震荡回落压力。

主要观点

1. 市场整体趋势

• 日线级别：全局正弦波强度指数触底震荡，创业板正弦波回升至-0.01之上，可能继续回打零轴；上证50正弦波回升后稍有回落，为正值，具有向上的引力，指数倾向于箱体区间震荡。
• 周线级别：全局正弦波强度指数已回落至低位，动力底部形成，时间上可能在3400-3550区间震荡整理。
• 波动率：全局、上证50、创业板和券商正弦波日线波动率同步收敛或加大震荡释放波动率；周线对数波动率从高位回落并回升，震荡概率增加。

2. 板块强度分析

• 主线板块：钢铁、有色金属、采掘、银行、轻工制造、家用电器、公共事业。
• 短线动量转强板块：公用事业、银行、休闲服务、建筑材料、有色金属、化工、电气设备。
• 证券板块：证券指数在零轴之上震荡回落，存在向上的引力，与上证50正弦波交汇，或释放波动率，区间震荡概率加大。
• 房地产、建筑材料、证券公司：信号强势，分别为8/9，且具有较强的支撑力。

3. 行业指数动量强度排名

• 12天动量强度排名：

  • 钢铁、公用事业、建筑装饰、采掘、纺织服装、商业贸易、综合、交通运输、传媒、银行、非银金融、通信、房地产、轻工制造、证券公司等板块表现强势。
  • 家电、电子、机械设备、休闲服务、汽车、上证50、化工等板块动量有所减弱。

• 24天动量强度排名：

  • 行业指数动量强度有所变化，部分板块如钢铁、公用事业、建筑装饰等保持强势。
  • 部分板块如传媒、计算机、机械设备等动量强度有所下降。

关键信息

1. 技术分析定位

• 沪强深弱：沪深300指数、上证50和超大盘相对强势调整在前期平台之上。
• 调整位置：上证指数、深圳成指和创业板跌入前期平台，调整至200天均线位置，空间低点基本到位。
• 风险偏好：风险偏好触底后继续反弹，有利于个股反弹展开。

2. 美日韩指数与美元指数对比

• 美日韩指数：道琼斯指数涨4.07%，标普500指数涨2.64%，纳斯达克指数涨3.09%；韩国综合指数涨4.85%，日经指数涨2.96%。
• 美元指数：4小时K线级别倾向震荡回落，日线压力在92.98-93.00区间。

3. 技术分析图表

• 图表1：日线级别正弦波走势观察，显示全局正弦波和创业板正弦波走势。
• 图表2：全局正弦波数字信号，显示强度指数和波动率变化。
• 图表3：创业板正弦波数字信号，显示强度指数有所回升，风险偏好好转。
• 图表4：上证50正弦波数字信号，显示强度指数回升后稍有回落，波动率收敛。
• 图表5：证券指数正弦波走势观察，显示证券公司指数与上证50指数震荡回落。
• 图表6：证券正弦波数字信号，显示信号为8/9强势，波动率震荡收敛。
• 图表7-9：证券公司日线、周线、月线走势，显示K线技术结构显示震荡整理，中长期趋势向好。

4. 行业指数分析

• 行业指数12天动量强度排名：钢铁、公用事业、建筑装饰、采掘、纺织服装、商业贸易、综合、交通运输、传媒、银行、非银金融、通信等板块表现较强。
• 行业指数24天动量强度排名：部分板块动量强度有所变化，如钢铁、公用事业、建筑装饰等维持强势，传媒、计算机、机械设备等有所减弱。

风险提示

• 市场系统性风险：可能影响整体市场走势。
• 数据模型局限性：模型可能存在失效风险，需结合其他指标综合判断。
• 监管变化影响：监管取消基金分级操作的已到期限，模型参数可能需要调整。