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机械设备行业周报总结（2018年12月23日）

核心内容

本报告为川财证券发布的机械设备行业周报，重点分析了2018年12月机械设备行业的市场表现、行业动态、投资建议及风险提示。报告指出，尽管本周A股主要指数大幅下行，但机械设备行业指数跌幅相对较小，表现优于部分指数。整体来看，机械板块个股涨跌互现，部分优质标的表现出较强的上涨动能。

主要观点

1.1 行业趋势与投资逻辑

• 传统周期性机械行业：景气度已出现拐点，库存处于低位，行业竞争格局优化，下游需求回升与更新需求释放推动业绩增长。具有全球竞争优势的龙头企业将受益于行业集中度提升。
• 战略型先进制造业：国家政策推动下，国产化技术和产业拐点正在到来，建议关注轨交核心零部件、核电装备、新能源车制造和电子半导体制造等细分领域。
• 智能制造与工业互联网：在政策支持和成本压力下，传统制造行业智能化改造需求显著，建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造等具备成功案例的行业。
• 环保与安全监管：国家政策推动设备改造升级，重点关注煤改电、煤改气、天然气消费应用等绿色生产相关领域。

1.2 投资建议

• 传统机械板块：建议关注杭氧股份、杰瑞股份、深冷股份、三一重工、徐工机械、恒立液压、银都股份等。
• 新兴先进制造：重点关注北方华创、新莱应材、晶盛机电、至纯科技等。
• 智能制造：埃斯顿、拓斯达、上海机电、双环传动、东杰智能、巨星科技、沈阳机床、振华重工等。
• 优势行业龙头：三一重工、中集集团、中国中车、上海电气、康尼机电、四方冷链、日机密封等。
• 环保安全与再制造：杭锅股份、厚普股份、大元泵业、天奇股份、华宏科技等。

关键信息

市场表现

• 上证综指本周下跌2.99%，沪深300下跌4.31%，机械设备行业指数下跌1.94%，跑赢上证综指1.05个百分点。
• 机械设备行业指数下跌2.99%，在周排名中位于第15位。
• 本周涨幅前五的个股包括伟隆股份（+14.73%）、远方信息（+12.71%）、佳力图（+10.08%）、高澜股份（+7.33%）和冰轮环境（+7.28%）。
• 涨跌幅前五的个股中，华伍股份（-16.23%）、山东章鼓（-13.58%）、台海核电（-12.35%）、星云股份（-12.19%）和杰瑞股份（-11.90%）跌幅较大。

行业动态

• 国家发改委在1个月内密集批复了上海、杭州、重庆和济南的轨道交通规划或调整规划，显示出对轨道交通建设的重视。
• 这一趋势将为相关机械设备行业带来新的增长点，尤其是轨交核心零部件和相关配套设备领域。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期。
• 市场风格变化导致估值中枢下行。
• 成本上行可能对盈利能力造成持续压力。
• 次新板块存在系统性风险。

投资评级标准

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以报告发布后6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，分类标准与证券投资评级一致。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播或引用。
• 报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资者应自行判断，不应将本报告视为投资决策的唯一依据。
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分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 联系方式：010-68595107 / suncan@cczq.com

总结

本报告全面分析了机械设备行业在2018年12月23周的市场表现、行业趋势及投资机会，强调了传统机械行业景气度回升、先进制造和智能制造的政策支持，以及环保安全监管对行业的影响。同时，提供了具体的投资标的建议，并提示了相关风险，为投资者提供了有价值的参考。