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暑期饮料品牌加投，梯媒广告持续高增

核心内容

2021年6月广告市场花费同比增长 20.7%，环比减少 5.4%。从2月到6月，广告市场连续月刊例花费同比增速分别为 68.4%、52.3%、41.7%、28.9% 和 20.7%，显示出广告市场在春节后持续回暖。其中，梯媒（电梯广告媒体）表现尤为突出，电梯LCD广告花费同比增长 48.5%，电梯海报同比增长 28.4%，两者均保持连续增长态势，电梯LCD已连续17个月同比增长，电梯海报连续14个月同比增长。

饮料行业在夏季加强了季节性投放，其中电梯LCD广告花费同比上涨 84.1%，电梯海报广告花费同比上涨 42.2%。雪花啤酒在6月加大广告投入，其电梯广告花费同比和环比均增长超过十倍，影院视频广告环比增长 200.8%，重点推广其旗下马尔斯绿啤酒、勇闯天涯SUPERX啤酒、雪花啤酒等产品。其他活跃品类包括特殊用途饮料、茶饮料、碳酸饮料等，代表品牌如日加满、东鹏、外星人、光明、蒙牛、农夫山泉、元气森林等。

梯媒赛道对线下流量的把控能力持续增强，新消费品牌对其渠道价值的认可度上升，预计中短期内梯媒刊挂率将保持较好水平，推荐关注分众传媒。

在游戏领域，继续推荐以下标的：

• 完美世界：研发基因好、引擎能力强、项目储备丰富、新品期待值高
• 吉比特：已上线游戏表现上乘、项目储备丰富、摩尔庄园预期流水可观
• 心动公司：核心用户游戏社区、优质产品佐证研运能力

主要观点

• 广告市场在春节后持续回暖，6月同比增速显著，但环比有所回落，属于五一假期投放高峰后的正常调整。
• 梯媒（电梯广告媒体）表现亮眼，成为广告市场增长的主要驱动力。
• 饮料品牌在6月加大广告投放，尤其是电梯广告和影院视频广告。
• 游戏行业迎来多项重要动态，包括腾讯收购英国游戏公司、新游上线、版号发放等，显示行业持续活跃。
• 传媒板块整体表现低迷，中信传媒指数全周下跌 2.76%，在30个中信一级行业中排名靠后。

关键信息

广告市场数据

• 6月广告市场花费同比增长 20.7%，环比减少 5.4%
• 梯媒表现突出，电梯LCD同比增长 48.5%，电梯海报同比增长 28.4%
• 传统户外广告同比下滑 21.7%，为近期最大下降幅度
• 饮料行业在6月大幅增加广告投放，其中电梯LCD广告增长 84.1%

游戏行业动态

• 腾讯拟以 12.7亿美元 收购英国游戏公司 SumoGroup
• 腾讯收购《Battlerite》开发商多数股权
• 天美成立 蒙特利尔工作室，研发开放世界3A游戏
• 国家新闻出版署发布 87款游戏版号，其中包括多款手游、端游和网页游戏

市场表现

• 中信传媒指数全周下跌 2.76%，跑输上证综指、深证成指、创业板指
• 其他文化娱乐板块表现最佳，涨跌幅为 1.39%
• 传媒板块年初以来下跌 13.52%

重要公告

• 华数传媒：2021年上半年净利润同比增长 17.9%
• 新经典：理财产品收益到账，共收回 1亿元本金，获得 132.46万元 收益
• 游族网络：员工持股计划完成，账户持有 944.67万股
• 利欧股份：投资 杭州景辰投资合伙企业，出资 1亿元
• 光线传媒：财务资助展期至 2021年12月31日
• 中国出版：计划转让 7.60% 股权
• 浙文互联：提供 1.7亿元 委托贷款
• 江苏有线：每股派发现金 0.03元，共计 1.5亿元

风险提示

• 新冠疫情防控
• 必选消费价格
• 国内监管政策
• 海外互联网市场政策

总结

整体来看，2021年6月广告市场呈现持续增长趋势，尤其是梯媒表现突出，成为广告投放的主要渠道。饮料行业在夏季加大广告投入，推动电梯广告和影院视频广告的大幅增长。游戏行业也迎来多项利好，包括腾讯的海外收购、新游上线及版号发放，显示行业活力。尽管传媒板块整体表现低迷，但梯媒和游戏赛道仍具备较强的吸引力，值得重点关注。同时，需警惕国内外政策变化及市场风险。