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长江期货粕类油脂周报2024-05-20总结

1. 豆粕走势与分析

• 供需走向：整体供给有所收缩，需求保持坚挺。国际贸易方面，巴西产量预期下调，南美天气扰动不排除进一步减产可能。
• 价格表现：价格随国际市场波动上涨，区域现货价格上涨。
• 操作建议：
  • 多单持有；
  • 9-1价差布局正套；
  • 现货端继续滚动管理。

2. 油脂走势与分析

• 棕榈油：基本面转宽松，马来供需压力预期下短期震荡；国内库存偏低，但后续新增到港量增加。
• 豆油：短期扰动因素较多（产量干扰、政策变动），建议谨慎操作；库存存在支撑但压制有限。
• 菜油：受国内产量减产及进口菜籽到港量上升影响，上方空间受限。
• 操作建议：
  • 谨慎追涨；
  • 关注各类别设定的关键压力位；
  • 套利策略可关注09价差。

3. 风险提示

• 天气变化影响南美作物生长；
• 国际政治、经济政策动向；
• 国内外库存变动、进口成本变化。