20220711-国信证券-电子行业周报_半导体结构性缺货依然_联电和环球晶圆6月营收亮眼_13页_1mb

报告摘要

半导体结构性缺货持续：联电和环球晶圆在6月营收表现亮眼，分别达到248.3亿新台币和62.4亿新台币，均创新高。2Q营收也分别同比增长41.5%和15.3%，显示出晶圆代工和半导体硅片市场景气度维持高位。
消费电子与汽车电子机遇：在消费电子传统备货旺季临近以及产业链中报业绩验证期，建议关注苹果产业链的配置机会以及3Q22三星、小米等折叠屏新机的事件催化。重点推荐歌尔股份、立讯精密、东山精密、福蓉科技、精研科技等。
元宇宙产业布局加速：上海发布《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022—2025年）》，力争到2025年元宇宙相关产业规模达到3500亿元，带动电子信息制造业规模突破5500亿元。VR/AR设备作为元宇宙入口，继续受到关注。
智能网联汽车法规出台：深圳发布首部智能网联汽车管理法规，自8月1日起施行，为智能车发展带来机遇，推荐关注能量流、数据流、激光雷达及PCB等产业链相关公司。

半导体板块：半导体材料和设备板块表现强势，鼎龙股份、北方华创、中微公司等公司被重点推荐。碳化硅技术渗透加快，推荐斯达半导、士兰微、博敏电子等车规级功率龙头。
车用MCU市场：瑞萨工厂因台风雷击导致2周产量损失，但车用MCU市场在“汽车四化”推动下仍保持高景气度，推荐兆易创新、国芯科技、中颖电子等。
消费电子：建议关注苹果产业链及折叠屏新机带来的投资机会，同时推荐具有中期业绩超预期潜力的公司。
行业趋势：元宇宙、智能网联汽车、碳化硅等新兴领域成为电子行业重点发展方向，相关产业链公司有望受益。

市场表现：过去一周上证指数下跌0.93%，电子行业整体下跌1.17%。其中电子化学品跌幅较小，元件板块跌幅较大。
重点公司推荐：
- 消费电子：歌尔股份、立讯精密、东山精密、博敏电子、长信科技、易德龙、传音控股、蓝特光学、海康威视、京东方A。
- 半导体：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、中芯国际、闻泰科技、士兰微、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、赛微电子。
- 设备及材料：北方华创、万业企业、中微公司、鼎龙股份、沪硅产业、创世纪。
- 被动元件：洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技。
行业动态：
- 上海推动元宇宙产业发展，目标2025年产业规模达3500亿元。
- 深圳发布智能网联汽车管理法规，为智能车发展铺路。
- 瑞萨工厂因台风雷击造成车用MCU产量损失。
- 马瑞利、博格华纳等公司加速碳化硅技术应用。
- 京东方OLED面板通过苹果iPhone 14认证。
- TCL科技对外投资鑫芯半导体，推动产业发展。

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘(元)	总市值(亿元)	EPS(2022E)	EPS(2023E)	PE(2022E)	PE(2023E)
002241	歌尔股份	买入	33.07	1130	1.82	2.39	18.2	13.8
600745	闻泰科技	买入	76.51	954	3.39	4.42	22.6	17.3
002384	东山精密	买入	21.76	372	1.38	1.70	15.8	12.8
300661	圣邦股份	买入	184.01	655	3.01	4.23	61.1	43.5
600460	士兰微	买入	50.87	720	1.11	1.47	46.0	34.7
300709	精研科技	买入	29.95	56	1.77	2.52	16.9	11.9
002841	视源股份	买入	73.49	490	3.62	4.50	20.3	16.3
603380	易德龙	买入	37.67	61	1.93	2.47	26.5	25.3
300054	鼎龙股份	买入	21.51	203	0.40	0.61	53.6	35.2
002371	北方华创	买入	305.00	1608	3.35	4.54	91.0	67.2
603986	兆易创新	买入	135.28	903	4.65	5.96	29.1	22.7
600641	万业企业	买入	19.49	187	0.50	0.65	39.3	30.0