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AITO问界M7发布，关注汽车电子产业链的结构性机会总结

核心内容

本报告分析了2022年7月4日至7月10日期间电子行业的市场表现、行业动态及投资观点，重点聚焦于汽车电子、芯片及半导体产业链的发展前景。

主要观点

• 行业整体表现：上周电子指数（申万一级）下跌1.17%，跑输沪深300指数0.32个百分点。从子行业来看，电子化学品Ⅱ跌幅最小（-0.30%），而品牌消费电子涨幅最大（7.32%）。
• 估值情况：SW电子板块PE(TTM)为25.39倍，处于较低水平，显著低于4G建设周期中的峰值水平，具备估值修复空间。
• 投资建议：建议关注汽车电子、半导体制造等领域，特别是功率半导体、新能源汽车MCU及半导体设备等高景气赛道。

关键信息

1. 汽车电子：AITO问界M7发布，智能驾驶座舱功能提升

• 产品发布：AITO问界M7发布，采用纯电驱增程平台，电机功率达330KW，最大扭矩660NM，续航里程超过1000Km。
• 智能配置：搭载鸿蒙系统，支持手机APP投屏、车内视频拍摄及分享等功能。
• 发展趋势：智能驾驶座舱的大屏化和多屏互动仍是汽车智能化的重要趋势。L3级别智能汽车的量产将推动雷达和摄像头等价值量的升级。
• 政策支持：深圳出台L3级别车辆上路立法，为车厂量产L3车型提供指引，加速汽车电子价值量提升。
• 物联网前景：汽车作为物联网的重要组成部分，未来将带动相关产业链的投资机会。

2. 芯片：全球芯片平均交期缩短

• 交期变化：海纳国际数据显示，22年6月全球芯片平均交期降至27周，较5月减少1天。
• 需求分析：交期缩短主要由消费电子需求疲软所致，但新能源汽车等终端需求仍旺盛，带动汽车电子芯片需求。
• 供给调整：部分厂商调整产能布局，更多关注汽车电子领域，缓解缺芯问题。
• 结构性机会：芯片领域存在结构性机会，建议关注汽车电子等高景气度产业链中护城河较深的企业。

3. 电子板块周行情回顾

• 个股表现：上周电子行业381只个股中，上涨121只，下跌255只，持平5只，上涨比例为31.76%。
• 涨幅前五：宝明科技（42.28%）、华亚智能（24.69%）、京泉华（20.91%）、臻镭科技（19.69%）、濮阳惠成（18.85%）。
• 跌幅前五：同兴达（-31.13%）、骏亚科技（-22.03%）、奥比中光（-15.80%）、英集芯（-12.23%）、和而泰（-12.15%）。

4. 行业动态与公司公告

• 关联交易：共发生11笔大宗关联交易，涉及多只股票，交易金额总计272,663.31万元。
• 股东增减持：4家公司发生重要股东增减持，主要为减持行为。
• 大宗交易：合计交易量5,382.96万股，成交金额272,663.31万元。
• 限售解禁：5家公司发生限售解禁，涉及数量较大，如奥比中光解禁3,094.37万股。

风险提示

• 疫情散发风险：可能影响制造业开工及消费端需求。
• 贸易摩擦风险：科技摩擦可能对消费电子行业造成冲击。
• 技术研发风险：技术瓶颈可能导致研发进度滞后，影响国产化进程。
• 竞争加剧风险：同行业竞争加剧，企业需加快研发以保持竞争优势。

投资评级

• 行业投资评级：强于大市，预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 公司投资评级：根据相对涨幅，分为买入、增持、观望、卖出四个等级。

结论

整体来看，电子行业面临一定的市场波动，但汽车电子、半导体等领域的结构性机会依然显著。随着疫情稳定、政策支持及技术突破，相关产业链有望迎来增长。建议投资者重点关注这些高景气赛道，并注意相关风险因素。