20230609-国盛证券-周大福-01929.HK-短期销售复苏迅速_FY24业绩快速增长可期_3页_556kb

周大福（01929HK）2023年年报显示，营业额始终受宏观环境影响，同比下降43%，主要由于金银金价回落。内地市场销售收入减少61%，但港澳及其他地区强劲增长88%。报告预计FY24业绩将出现显著反弹，营收增长率维持在高双位数，净利润有望增长26%。公司正强化五大策略，即品牌定位、产品优化、营运效率、人才培养和数字化转型，以支撑长期增长，提升盈利能力。

关键数据中心：2023年归母净利率降至5.7%，但毛利率有所提升。投资建议维持“买入”评级，目标PE为20倍。主要风险包括金价波动、竞争加剧和汇率影响。