中国第三方支付行业专题研究2018_72页_4mb

中国第三方支付行业专题分析2018总结

核心内容

中国第三方支付行业在2018年面临盈利压力，同时正经历由技术驱动的深刻变革。行业整体交易规模持续增长，但增速放缓，移动支付成为增长的主要驱动力。政策监管不断加强，行业标准逐步完善，推动支付服务向合规化、智能化发展。行业竞争格局趋于稳定，头部企业仍占据主导地位，而中小支付机构则面临更大的挑战。

主要观点

• 移动支付持续增长：2013-2017年移动支付交易规模从1.3万亿增长至109万亿，2018年第一季度达到40.36万亿，移动支付市场由规模性运营向精细化运营转变。
• 互联网支付增速放缓：2017年互联网支付交易规模为24.54万亿，同比增长28.2%，预计2018年增速将进一步放缓。
• 行业集中度差异：移动支付市场集中度高，支付宝和腾讯金融占据92.71%的市场份额；而互联网支付市场集中度相对较低，前三甲占据57.5%。
• 支付终端持续增长：2017年支付终端保有量超过3000万台，增量同比超288%，为移动支付发展奠定基础。
• 监管趋严：强监管第一阶段结束，第二阶段将加强落实，预计对未整改机构进行处罚，推动行业良性发展。
• 金融科技驱动变革：金融科技在支付行业的应用日益成熟，推动支付方式、风控体系、清算效率及增值服务的全面提升。
• 盈利结构变化：96费改后，银行卡收单利润分配比例发生改变，发卡行占据主导，支付机构盈利压力增大。

关键信息

市场规模

• 移动支付：2013-2017年交易规模从1.3万亿增长至109万亿，2017年Q1-2018年Q1增长1.38万亿，季度环比增幅保持较高水平。
• 互联网支付：2017年交易规模为24.54万亿，增速放缓，但保持增长趋势。
• 支付终端：2017年总量超过3000万台，增量同比超288%，银联商务、拉卡拉等机构在收单终端布局中占据重要地位。

支付机构与用户画像

• 用户分布：移动支付用户中，女性占比53%，中高消费人群占比达91.74%，用户集中在一线及超一线城市，占比超60%。
• 用户偏好：移动支付用户偏好综合电商及移动音乐应用，日常消费类工具使用频率最高。

政策与监管

• 备付金集中存管：央行规定备付金100%存管，对中小支付机构利润造成冲击，但大型支付机构影响较小。
• 条码支付规范：推动智能支付终端发展，合规化需求增加。
• 清算牌照价值提升：支付机构和银行间接口互转被叫停，清算牌照价值翻倍。
• 监管落实：预计对未整改机构进行处罚，政策体系为良性退出机制奠定基础。

行业发展趋势

• 支付行业将步入规范发展：无序竞争时代终结，行业格局趋于稳定。
• 支付机构面临转型升级：从规模扩张转向深度服务，优化场景，提高服务质量和用户体验。
• 产业链重构：支付机构与银行、清算组织之间的关系发生变化，支付机构逐渐成为账户端，传统收单机构与聚合支付机构成为受理端。

代表性厂商

• 拉卡拉：在受理端交易规模和终端数量处于领先地位，业务覆盖广泛，具备强大的线下场景能力。
• 随行付：深耕线下场景，具备完整的牌照布局，提供多种支付解决方案，业务覆盖多行业。
• 快钱：老牌支付机构，具备全面的牌照，覆盖保险、航旅等多个行业，产品能力突出。
• 苏宁支付：依托苏宁集团，实现线上线下一体化支付场景，推出“一键付”产品，引领行业变革。
• 联迪商用：全球领先的智能POS终端制造商，产品线丰富，具备制造、研发、渠道等多方面优势。

金融科技应用

• 支付方式升级：指纹识别、声纹识别、人脸识别等技术应用于支付身份认证和指令识别。
• 清算效率提升：云计算和大数据技术提升支付与场景结合的深度。
• 增值服务拓展：支付成为金融科技的试验田，涵盖理财、征信、保险、消费金融等多个领域。
• 风控体系完善：通过大数据和人工智能技术实现全方位风控，识别异常账户，保障交易安全。

出海机遇与挑战

• 跨境支付：支付机构出海主要集中在商户端服务，C端服务则由巨头主导。
• 挑战：面临复杂的国际监管环境，需适应当地用户习惯，防范欺诈和洗钱。
• 技术输出：国内支付机构具备领先技术，可通过收购或合作输出支付服务。

总结

中国第三方支付行业在2018年持续面临盈利压力和监管压力，但也在金融科技的推动下实现行业变革。移动支付和互联网支付市场分别呈现快速增长和增速放缓的格局，支付终端保有量持续增加，为行业提供支撑。支付宝和腾讯金融占据市场主导地位，而中小支付机构需面对利润下降和合规压力。行业监管趋严，政策体系逐步完善，推动行业向规范发展。金融科技在支付方式、清算效率、风控体系和增值服务等方面发挥重要作用，成为支付行业的重要驱动力。支付机构正从规模扩张转向深度服务，优化用户体验，提升服务质量。同时，支付机构出海面临诸多挑战，但凭借领先技术和合规能力，仍有较大的发展空间。