银行业金融科技行业月报（2019年7月）：支付体系运行数据发布，第三方支付交易量增速持续回落-20190811-中泰证券-16页_2mb

金融科技行业月报（2019年7月）总结

核心内容概览

2019年7月，金融科技行业整体呈现监管趋严、市场增速放缓、行业转型加速的态势。主要关注点集中在支付行业、网贷行业及金融控股公司监管政策的发布与影响。此外，行业动态、融资事件和市场表现也反映出行业发展的多元化趋势与潜在风险。

主要观点

支付行业

• 支付体系运行数据发布：2019年第一季度支付体系数据表明，信用卡发卡增速回落，联网POS机数量环比减少，主要受监管部门对POS机的清理整治影响。
• 银行卡消费保持高增速：银行卡消费类交易金额环比增长11.12%，同比增长37.21%，笔均交易金额趋稳，显示渠道下沉可能进入平台期。
• 第三方支付交易量增速回落：非银行支付机构处理的交易金额为58万亿元，同比增长13.44%，环比增长2.42%，增速持续放缓。
• 网联平台交易规模上升：网联平台处理交易金额达54.72万亿元，占第三方支付交易的94.34%，显示网联在支付清算中的主导地位。

网贷行业

• 陆金所计划退出P2P业务：陆金所作为行业龙头，计划退出P2P业务，申请消费金融牌照，但P2P牌照仍未落地，影响其上市进程。
• 网贷备案进展缓慢：目前无网贷平台获得备案，监管部门要求不增加规模并引导小型平台退出。
• 助贷模式成为转型方向：多数网贷平台转向助贷模式，将资金端转移至金融机构，以继续发挥资产端能力。

金融控股公司监管

• 《金融控股公司监督管理试行办法（征求意见稿）》发布：该办法旨在防范金融风险，加强市场准入、股东资质、资本管理和公司治理等监管。
• 蚂蚁金服和苏宁集团入围试点：作为金融科技公司，其金融牌照布局和用户规模使其成为金控监管的重点对象，未来腾讯、百度、京东等互联网巨头也有可能纳入监管。

关键信息

支付行业数据

• 在用银行借记卡：70.83亿张（环比增长2.48%）
• 在用信用卡：9亿张（环比增长0.63%）
• 银行卡消费类交易金额：28.28亿元（环比增长11.12%，同比增长37.21%）
• 第三方支付交易金额：58万亿元（同比增长13.44%，环比增长2.42%）
• 网联处理交易金额：54.72万亿元（环比增长35%）

网贷行业数据

• 2019年7月成交量：900.28亿元（环比上升0.72%，同比下降62.19%）
• 正常运营平台数：787家（环比减少30家）
• 陆金服待还余额：984.3亿元（行业第一）
• 网贷行业综合收益率：10.02%（环比上升3个基点）

融资事件

• 理享家：D轮，融资4500万美元
• 福米科技：C轮，融资2.5亿元
• 中联惠捷：B轮，融资5000万美元（京东数科、腾讯联合领投）
• 众安科技：战略投资，融资19.61亿元
• 分贝通：B轮，融资8500万元

互联网金融指数表现

• 7月互联网金融指数下跌10.36%，同期沪深300指数下跌2.55%，跌幅高于大盘。
• 2019年以来，互联网金融指数上涨6.96%，在所有行业指数中排名倒数第五。

风险提示

• 宏观经济下行：可能对整个金融行业造成压力。
• 金融监管趋严：尤其是对P2P和金融控股公司的监管加强。
• 金融科技发展不及预期：可能影响行业增长与创新。

重点公司动态

恒生电子

• 预计2019年半年度净利润约为6.72亿至6.82亿元，同比增长124%至127%
• 非经常性损益对公司净利润影响较大，扣除非经常性损益后净利润约为2.55亿至2.6亿元，同比增长14%至16%

东方财富

• 2019年半年报显示，公司营业总收入19.98亿元，同比增长22.20%
• 归属于上市公司股东的净利润为8.71亿元，同比增长55.88%
• 用户活跃度较高，日均活跃访问用户数为123.85万

行业动态

• 互联网保险：保险公司通过现金贷平台销售意外伤害险被叫停，监管加强。
• 支付行业：央行公布第七批支付牌照续展情况，2家支付机构未获续展。
• 区块链应用：银保监会鼓励应用区块链技术提升供应链金融智能风控水平。

图表说明

• 图表1-4：展示银行卡数量、POS机数量、消费交易金额及笔均金额等支付行业数据
• 图表5-7：呈现第三方支付交易笔数、金额及网联处理业务金额
• 图表8-14：显示网贷平台排名、贷款余额、投资人数、借款人数及利率等数据
• 图表15-17：展示互联网理财产品收益率及市场表现
• 图表18-19：比较互联网金融指数与沪深300指数，以及互联网金融指数的年度表现

投资建议

• 投资评级：增持（维持）
• 分析师：戴志锋、陆婕
• 核心观点：支付行业增速放缓，但网联平台仍具优势；网贷行业面临转型压力，助贷模式成主流；金融控股公司监管趋严，行业整合与合规将加速。