20230317-中原证券-市场分析_人民币再度升值_A股震荡上扬_7页_577kb

A股市场总结（2023年03月17日）

核心内容

2023年3月17日，A股市场整体呈现高开高走、震荡上扬的走势。受隔夜欧美市场反弹影响，亚太市场早盘震荡上扬，人民币兑美元汇率再度升值，推动大市值权重股轮番领涨，市场情绪有所回暖。尽管午后股指冲高回落，但整体仍以小幅上涨收盘。

主要观点

• 市场表现：上证综指收于3250.55点，上涨0.73%；深证成指收于11278.05点，上涨0.36%；科创50指数上涨2.35%，创业板指下跌0.36%。两市总成交额达9731亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。
• 行业表现：传媒、计算机、通信、综合金融、石油石化等行业涨幅居前，而电力设备及新能源、食品饮料、医药等行业跌幅较大。
• 估值水平：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.42倍和37.00倍，均处于近三年中位数以下，市场估值依然较低，适合中长期布局。
• 政策环境：近期高层强调“稳字当头、稳中求进”，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策协调配合。全国两会闭幕后，新的政策支持和改革力度可能加大，对部分板块形成利好。
• 市场展望：未来股指预计将维持震荡格局，需密切关注政策面、资金面及外部因素的变化。建议投资者保持六成仓位，关注半导体、软件开发、通信设备、工程建设及互联网服务等行业的投资机会。

关键信息

• 人民币升值：人民币兑美元汇率快速升值是推动市场上涨的重要因素。
• 政策支持：积极的财政政策和稳健的货币政策将为市场提供支撑，同时两会后可能出台更多利好政策。
• 行业轮动：成长型行业如软件、计算机、半导体等表现活跃，而部分传统行业如医药、电力设备等表现较弱。
• 市场估值：整体市场估值处于较低水平，具备中长期投资价值。
• 投资建议：建议投资者保持六成仓位，关注具备成长性的行业，同时防范政策和经济下滑风险。

行业投资评级

公司投资评级

风险提示

• 政策风险：政策变化可能对市场产生影响。
• 经济下滑风险：经济数据不理想可能拖累市场表现。

报告信息

• 分析师：张刚
• 登记编码：S0730511010001
• 联系人：马嶔琦
• 电话：021-50586973
• 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼
• 邮编：200122
• 资料来源：Wind，中原证券

图表信息

• 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）
• 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元）
• 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元）

总结

本周A股市场在人民币升值及政策利好推动下整体震荡上扬，成长行业表现活跃，市场估值处于低位，适合中长期布局。未来市场预计维持震荡格局，建议投资者保持六成仓位，关注半导体、软件开发、通信设备、工程建设及互联网服务等行业的投资机会，同时警惕政策及经济风险。