20241223-银河期货-纯碱玻璃周报_49页_3mb

纯碱市场周报总结

核心逻辑：
本周纯碱产量略降，重质碱库存仍处于高位，轻质碱存量较高。供应端因装置检修阶段性减少，日产维持低位，需关注后续检修力度。需求环比下滑，浮法日熔小幅增长1100吨，光伏下滑300吨，两者中期产量或继续调整。

主要推动力：

• 供应端：装置检修影响有限，重质碱库存积压；中游库存下降，下游原料库存同比增加，补库空间有限。
• 需求端：表观需求增加17%，但多数地区产销分化，多数企业出货转差。

市场展望：
纯碱中期过剩矛盾未解，价格震荡区间运行，支撑位1400支撑位。对供应端预期差是关注重点。

操作建议：
单边震荡偏弱，谨慎追多；套利方面考虑SA1-5反套；期权观望。

浮法玻璃市场周报总结

核心逻辑：
本周日熔量小幅增至160200吨，产销回升至99%，但价格走低。下游开始冬储，近期沙河及湖北厂家稳价或微涨，预期有限。

主要推动力：

• 货源：多数厂家库存偏低，但东北区域外发好转。
• 需求：深加工订单周期走长，春节前后补库仍有压力，整体需求偏弱。

供需平衡：
供给端，产线开工率略微提升，利润修复明显，但冷修可能于下周启动基本面潜在变化。玻璃厂家库存偏低，成本支撑力减弱，工业硅支撑减弱，刚需采购有限。

后续展望：
浮法玻璃中期原产或小幅下滑，但下方成本支撑强，建议谨慎观望，短期趋势不行择机入场。

整体市场展望与建议（单边、套利、期权）

纯碱：
震荡偏弱，适合轻仓操作；反套建议谨慎持有；期权优先观望，谨慎卖空。

浮法玻璃：
基差扩大，操作选择少数空配动向；期限结构平水偏弱，建议观望。

**总计：**建议投资者短期关注玻璃库存与纯碱基差变化，谨慎选择多头仓位，控制风险。