计算机行业2020年业绩前瞻：疫情后行业整体回暖明显，细分赛道各有千秋-20210307-长江证券-22页_1mb

计算机行业2020年业绩前瞻总结

核心内容

本报告分析了计算机行业在2020年疫情后的整体表现及各细分赛道的业绩情况，并展望了2021年第一季度及未来的发展趋势。整体来看，行业在疫情后呈现明显回暖，但不同细分领域存在显著分化。

主要观点

• 行业整体回暖：在166家上市公司中，有55家公司归母净利润预增，24家首亏，显示行业整体表现良好。
• 业绩分化显著：各细分赛道公司业绩增长情况不一，部分公司表现突出，部分则面临亏损。
• 2021Q1展望积极：多个细分赛道预计在2021年第一季度实现业绩增长，尤其是网络安全、云计算SaaS、人工智能、金融IT和车联网领域。

关键信息

行业整体表现

• 归母净利润预增：55家公司，占比约33%。
• 首亏公司：24家，占比约15%。
• 盈利公司：127家，亏损公司：39家。
• 业绩分布：净利润绝对值主要分布在0-10亿元之间，增速集中在-100%~100%区间，显示行业分化。

行业细分赛道分析

网络安全

• 营收增速：绿盟科技（20.3%）、奇安信-U（32.0%）、安恒信息（40.0%）表现突出。
• 净利润增速：安恒信息（48.2%）、绿盟科技（35.5%）、奇安信-U（33.6%）表现较好。
• Q1展望：行业高增长，建议关注传统安全领军企业及高成长公司。

云计算SaaS

• 营收增速：金山办公（43.1%）、广联达（13.1%）表现较好。
• 净利润增速：金山办公（119.6%）、广联达（40.5%）显著增长。
• Q1展望：行业持续高景气，龙头公司有望走强。

云计算IaaS

• 营收增速：首都在线（36.5%）、数据港（26.0%）表现突出。
• 净利润增速：数据港（23.9%）、首都在线（-39.0%）差异较大。
• Q1展望：需求持续增长，行业集中度提升。

人工智能

• 营收增速：虹软科技（21.5%）、汉王科技（41.2%）表现较好。
• 净利润增速：汉王科技（177.7%）、虹软科技（24.3%）增长显著。
• Q1展望：行业步入快速发展期，景气度提升。

金融IT

• 营收增速：凌志软件（5.6%）、四方精创（6.7%）、宇信科技（12.5%）表现较好。
• 净利润增速：宇信科技（65.8%）、凌志软件（34.0%）增长显著。
• Q1展望：下游需求旺盛，龙头公司有望持续高增长。

车联网

• 营收增速：中科创达（43.9%）、航天宏图（41.0%）、鸿泉物联（45.8%）表现较好。
• 净利润增速：中科创达（86.7%）、航天宏图（51.8%）、鸿泉物联（28.1%）增长显著。
• Q1展望：L2以上级别自动驾驶量产落地元年，建议关注个股投资机会。

互联网医疗

• 营收增速：久远银海（13.3%）表现较好。
• 净利润增速：久远银海（15.2%）增长显著。
• Q1展望：行业复苏，增速上行，建议关注医疗信息化投资机会。

风险提示

1. 外部环境不确定性加大。
2. 上市公司业绩低于预期。

附录

• 表15：计算机行业2020年已出业绩快报公司梳理。
• 表16：计算机行业2020年已出业绩预告公司梳理（归母净利润）。