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棉花周报（6.8-6.12）总结

核心内容

本周棉花价格震荡下跌，主要受前期利多消息减弱及消费淡季影响。主力合约09跌破长期均线，市场整体呈现反弹短空趋势。

主要观点

• 价格走势：棉花价格持续下跌，主要受到消费淡季和天气炒作消退的影响。
• 供需变化：
  • 2026/27年度全球产量预计为2526.6万吨，消费预计为2651.5万吨，期末库存预计为1548.7万吨，同比减少5%。
  • 中国2026/27年度产量预计为634万吨，进口150万吨，消费780万吨，期末库存812万吨。
• 进口与出口：
  • 中国4月份棉花进口17万吨，同比增加171%；棉纱进口20万吨，同比增加8万吨。
  • 5月份纺织品服装出口额为256.1亿美元，同比下降2.3%。
• 替代品影响：化纤价格走高，对棉花形成一定支撑。
• 成本因素：化肥价格上涨，导致种植成本上升。
• 政策因素：对美出口关税降低，中美关系有所缓和，对棉花价格形成利好。
• 天气因素：美国主产区干旱，对棉花供应产生影响。

关键信息

全球棉花供需平衡表

中国棉花供需平衡表

涤纶短纤价格趋势

• 涤纶短纤价格波动较大，2026年5月12日价格为8,500元/吨。
• 价格历史数据显示，涤纶短纤价格在2016年至2026年间多次波动，最低至4,800元/吨（2020年11月30日），最高至10,500元/吨（2021年6月15日）。

价格与库存数据

• 进口到港报价：2026年5月12日棉花进口到港报价为19,500元/吨，强力29（澳大利亚产）为18,500元/吨，青岛港市场价为18,000元/吨。
• 工业库存：2026年5月31日中国工业库存为84.64万吨。
• 商业库存：2026年6月5日中国商业库存为354.01万吨。
• 内地库存：2026年6月5日中国内地库存为60.34万吨。
• 纺纱厂棉花折存天数：2026年6月12日折存天数为27.53天。

总结

本周棉花市场震荡下跌，主要受消费淡季和前期利多消息减弱影响。全球和中国棉花供需均有所变化，中国进口量增加，出口减少，而全球产量和消费量均有所下降。替代品化纤价格走高，对棉花形成一定支撑，但整体市场仍偏空。建议投资者关注市场动态，谨慎操作。