> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花市场周度分析总结 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年6月棉花市场的供应、需求、库存及政策等基本面情况，并结合期货与现货价格走势，提供了对市场趋势的判断。 --- ## 供应端分析 1. **全国棉花加工量**： - 2025/26年度全国棉花加工企业累计公检33807993包，合计7631332吨，同比增加12.20%。 - 新疆棉累计公检量7521798吨，同比增加12.43%。 - 其中，锯齿细绒棉检验数量33632121包，皮辊细绒棉检验数量21448包，长绒棉检验数量154424包。 2. **进口棉库存**： - 截至6月11日，进口棉主要港口库存周环比下降0.57%，总库存60.9万吨。 - 山东地区库存51.50万吨，同比增加50.58%。 - 江苏地区库存约4.95万吨，其他港口库存约4.45万吨。 --- ## 需求端分析 1. **轧花厂开工率**： - 全国轧花厂开工率维持在1.47%，新棉加工基本结束，内地加工厂籽棉量减少，开工率处于低位。 2. **纺企开机负荷**： - 主流地区纺企开机负荷为75.1%，较上周下调0.40%。 - 内地企业开机负荷约6-7成，疆内企业开机负荷约9成。 - 纺企新单匮乏，成品库存增加，部分企业下调开机。 --- ## 库存端分析 1. **商业库存**： - 截至6月5日，全国商业库存354.01万吨，环比减少15.22万吨（减幅4.12%）。 - 新疆地区库存232.42万吨，周环比减少14.84万吨（减幅6.00%）。 - 内地地区库存60.34万吨，周环比减少0.66万吨（降幅1.08%）。 2. **郑棉仓单及预报**： - 截至6月11日，郑棉注册仓单11656张，有效预报342张，总量11998张，折合棉花47.99万吨。 3. **纺企棉花库存天数**： - 主流地区纺企棉花库存折存天数为27.53天，尽管7-8月为纺织消费淡季，但下游补货积极性明显提高。 --- ## 政策分析 1. **新疆棉花目标价格**： - 2026-2028年新疆棉花目标价格为每吨18,600元，固定补贴产量510万吨。 2. **进口政策**： - 国家发改委公布2026年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为30万吨。 3. **中美贸易关系**： - 美国开始启动对中国商品的降税程序，需密切关注是否涉及纺织服装领域。 --- ## 价格走势分析 ### 期货价格 | 合约 | 收盘价 | 周涨跌 | 涨跌幅 | |------|--------|--------|--------| | 郑棉01 | 16150 | -175 | -1.07% | | 郑棉05 | 15940 | -195 | -1.21% | | 郑棉09 | 15765 | -150 | -0.94% | ### 现货价格 | 指数 | 价格 | 涨跌 | 涨跌幅 | |------|------|------|--------| | CC Index 3128B | 17336 | -441 | -2.48% | | CC Index 2227B | 15801 | -425 | -2.62% | | CC Index 2129B | 17622 | -482 | -2.66% | ### 价差数据 | 价差 | 价差 | 变化 | 备注 | |------|------|------|------| | CF1-5 | 210 | 20 | - | | CF5-9 | 175 | -45 | - | | CF9-1 | -385 | 25 | 重点关注 | --- ## 市场观点 - 受外棉价格走弱及宏观环境偏空影响，郑棉价格下行明显。 - 现货方面，新疆棉成交活跃，下游纺企基于成本考虑补货积极性提高。 - 基差整体偏强运行，显示现货相对于期货价格具有支撑作用。 - 后续需关注下游需求变化及产区天气状况，以判断市场走势。 --- ## 关键信息总结 - **供应**：全国棉花加工量同比增加，新疆棉占主导地位。 - **需求**：纺企开机负荷下降，新单不足，成品库存增加。 - **库存**：商业库存呈下降趋势，但纺企补货积极性提高。 - **政策**：新疆目标价格政策实施，进口配额及中美贸易关系影响市场。 - **价格**：郑棉期货价格下行，现货价格跌幅较大，价差变化需重点关注。