> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 产业情绪共振，钢矿震荡回落 ## 核心内容 本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，发布于2026年7月20日，分析了钢铁及铁矿石市场的近期走势及未来趋势。报告指出，在供需双弱的背景下，螺纹钢、热轧卷板和铁矿石均呈现震荡回落态势，但成本支撑仍为市场提供一定支撑。 ## 主要观点 ### 螺纹钢 - 主力期价弱势下行，跌幅为0.77%，成交量增加但持仓量减少。 - 供需格局双弱，钢厂生产趋弱，周产量环比下降8.32万吨，库存持续去化。 - 需求端表现改善，周度表需环比增加9.47万吨，但高频成交仍处于低位。 - 钢价在淡季继续承压，但成本支撑显现，预计维持低位震荡运行，关注钢厂生产情况。 ### 热轧卷板 - 主力期价震荡下行，跌幅为0.84%，成交量增加但持仓量减少。 - 供应收缩，周产量环比下降6.54万吨，但库存水平偏高，压力缓解有限。 - 需求表现趋稳，周度表需微降0.37万吨，高频成交小幅回升，主要因下游冷轧好转。 - 基本面延续弱稳，卷价承压运行，成本支撑存在，预计后续走势延续低位震荡，关注需求变化。 ### 铁矿石 - 主力期价偏弱震荡，跌幅为0.39%，成交量增加但持仓量减少。 - 需求如期走弱，供应低位回升，矿市基本面弱稳。 - 可交割资源较多，矿价继续承压，但海运费回升带来一定支撑。 - 预计矿价延续震荡运行，关注供应端变化。 ## 关键信息 ### 产业动态 1. **LPR利率维持不变**：7月LPR报价保持稳定，1年期和5年期以上利率分别为3%和3.5%，与上月持平。 2. **家电出口数据**：2026年上半年，中国冰箱出口同比增长14.6%，洗衣机同比增长10.1%，空调同比下降4.6%，液晶电视同比下降2.6%。 3. **钢铁出口数据**：2026年上半年，中国出口钢铁板材3224万吨，同比下降11.2%；出口钢铁棒材1001万吨，同比增长10.8%；出口角钢及型钢392万吨，同比增长5.7%；出口钢铁线材136万吨，同比下降5.6%。 ### 现货市场 - 螺纹钢价格：上海3,130元/吨，天津3,170元/吨，全国均价3,287元/吨。 - 热轧卷板价格：上海3,200元/吨，天津3,317元/吨，全国均价2,980元/吨。 - PB粉价格：澳洲700元/吨，巴西787元/吨。 - 海运费：12.23元/吨。 - SGX掉期：32.83元/吨。 - 铁矿石价格指数（61%FE, CFR）：99.38元/吨。 ### 期货市场 - 螺纹钢主力合约收盘价3,096元/吨，跌幅0.77%。 - 热轧卷板主力合约收盘价3,298元/吨，跌幅0.84%。 - 铁矿石主力合约收盘价758.0元/吨，跌幅0.39%。 ### 供应与库存 - 螺纹钢库存持续去化，钢厂和社库库存总量下降。 - 热轧卷板库存同样呈现去化趋势，但库存水平偏高，压力缓解有限。 - 铁矿石库存全国45港和247家钢厂库存均有所回升，国内矿山库存稳定。 ### 钢厂生产情况 - 247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率下降。 - 盈利钢厂占比下降，钢厂盈利状况不佳。 - 独立电炉钢厂开工率下降，盈利情况持续低迷。 ## 后市研判 - 螺纹钢和热轧卷板基本面弱稳，供需双弱局面未改，钢价和卷价继续承压。 - 铁矿石需求走弱，供应低位回升，矿价震荡运行，关注供应端变化。 - 成本支撑在一定程度上缓解了价格下行压力，但整体市场情绪偏弱。 ## 作者声明 - 涂伟华具有中国期货业协会授予的期货从业资格证（F3060359）和投资咨询证（Z0011688）。 - 作者承诺以独立、客观的态度进行研究分析，不因报告内容而获得任何形式的报酬。 - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。 ## 免责条款 - 本报告版权归属宝城期货有限责任公司。 - 未经许可，任何机构或个人不得更改、发送、传播或复印本报告内容。 - 报告内容仅作参考，不构成投资建议，客户应独立判断。 - 宝城期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。 ## 联系方式 - 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。 - 咨询热线：400 618 1199。 - 获取每日期货观点推送：关注宝城期货官方微信。 ## 服务理念 - 服务国家，走向世界。 - 知行合一，专业敬业，诚信至上，合规经营。 - 严谨管理，开拓进取。