> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月20日钢铁及关联产业期现日报总结 ## 核心内容概览 本报告涵盖了2026年7月20日钢铁及相关产业（螺纹钢、热卷、焦炭、焦煤、硅铁、硅锰）的期现价格、成本利润、供给需求及库存变化等关键数据，并提供了市场观点与策略建议。 --- ## 螺纹钢与热卷市场分析 ### 价格表现 - **螺纹钢现货**： - 华东：3170元/吨（持平） - 华北：3170元/吨（+10元/吨） - 华南：3320元/吨（持平） - **热卷现货**： - 华东：3330元/吨（持平） - 华北：3220元/吨（+10元/吨） - 华南：3320元/吨（持平） - **期货合约**： - 螺纹钢05合约：3153元/吨（+3元/吨） - 螺纹钢10合约：3112元/吨（-3元/吨） - 螺纹钢01合约：3136元/吨（-3元/吨） - 热卷05合约：3353元/吨（-5元/吨） - 热卷10合约：3318元/吨（-6元/吨） - 热卷01合约：3336元/吨（-3元/吨） ### 成本与利润 - **钢坯价格**：2990元/吨（持平） - **板坯价格**：3730元/吨（持平） - **螺纹钢利润**： - 华东：-176元/吨（持平） - 华北：-186元/吨（持平） - 华南：-46元/吨（持平） - **热卷利润**： - 华东：-16元/吨（持平） - 华北：-136元/吨（-20元/吨） - 华南：-26元/吨（-10元/吨） ### 供给与库存 - **日均铁水产量**：239.2万吨（-0.9%） - **五大品种钢材产量**：825.8万吨（-2.5%） - **螺纹钢产量**：196.8万吨（-4.1%） - **热卷产量**：297.5万吨（-2.2%） - **五大品种钢材库存**：1616.1万吨（-1.1%） - **螺纹钢库存**：692.5万吨（-1.1%） - **热卷库存**：435.8万吨（-1.0%） ### 成交与需求 - **建材成交量**：8.4万吨（+10.0%） - **五大品种表需**：843.7万吨（+0.9%） - **螺纹钢表需**：204.4万吨（+4.9%） - **热卷表需**：302.0万吨（-0.1%） ### 市场观点 - 钢材供应压力有所缓解，库存从累库转为去库，表需有见底迹象。 - 受产业端供需边际改善影响，钢价延续偏强走势。 - 唐山限产预计持续，下半年库存压力不大。 - 钢价估值偏低，随着供需改善和海运费上涨，价格企稳上涨。 - 出口接单改善不大，钢价突破前期高点概率较低，但价格下沿已确认，预计向上修复。 - 操作建议：低位多单可持有，关注螺纹和热卷3200和3400一线压力。 --- ## 铁矿石市场分析 ### 价格与基差 - **现货价格**： - 卡粉：855.0元/湿吨（持平） - PB粉：710.0元/湿吨（持平） - 巴混粉：774.0元/湿吨（持平） - 金布巴粉：662.0元/湿吨（持平） - **期货合约基差**： - 09合约基差：70.4元/吨（-24.2%） - 01合约基差：-96元/吨（-0.2%） - **价差**： - 9-1价差：13.0元/吨（+4.0%） ### 供给与库存 - **45港到港量**：2335.4万吨（-7.0%） - **全球发运量**：2890.1万吨（-18.6%） - **全国月度进口总量**：11268.9万吨（+15.3%） - **45港库存**：16344.95万吨（-1.5%） - **247家钢厂进口矿库存**：8699.1万吨（-2.1%） ### 市场观点 - 铁矿多空因素交织，短期价格修复估值。 - 供应端全球发运量回落，澳巴降幅较大，非主流表现强劲。 - 需求端铁水产量回落，钢厂盈利率下滑，亏损压力加剧。 - 库存层面，港口库存去化，钢厂库存维持降势。 - 操作建议：短期价格宽幅运行，区间参考720-760元/吨。 --- ## 焦炭市场分析 ### 价格与价差 - **现货价格**： - 江苏电炉螺纹成本：3241元/吨（+4元/吨） - 江苏转炉螺纹成本：3231元/吨（+8元/吨） - **期货合约**： - 焦炭09合约：1864元/吨（-1元/吨） - 焦炭01合约：1948元/吨（+2元/吨） - **价差**： - JM09-JM01：-205元/吨（+3元/吨） - **钢联焦化利润**：53元/吨（+4元/吨） ### 供给与库存 - **焦炭产量**： - 全样本焦化厂日均产量：64.1万吨（-0.1%） - 247家钢厂日均产量：47.2万吨（-0.1%） - **焦炭库存**： - 全样本焦化厂焦煤库存：944.5万吨（-4.0%） - 247家钢厂焦煤库存：774.3万吨（-0.2%） ### 市场观点 - 焦炭价格跟随焦煤上涨见顶回落，期货提前走弱。 - 现货端主流焦企提涨第九轮，部分煤种出现松动。 - 供应端山西煤矿逐步复产，但开工仍偏低。 - 需求端钢厂铁水下降，补库需求下滑，利润下滑限制上涨空间。 - 操作建议：逢低做多焦炭2609合约，运行区间参考1850-2100元/吨，套利建议9-1反套。 --- ## 焦煤市场分析 ### 价格与成本 - **现货价格**： - 山西中硫主焦煤：1680元/吨（持平） - 蒙5#原煤：1369元/吨（+0.3%） - **期货合约**： - 焦煤09合约：1261元/吨（-1元/吨） - 焦煤01合约：1465元/吨（-0.2%） - **生产成本**： - 内蒙：5604元/吨（持平） - 青海：5183元/吨（持平） - 宁夏：5578元/吨（持平） - **生产利润**： - 内蒙：-4元/吨（持平） - 宁夏：-78元/吨（持平） ### 供给与需求 - **焦煤产量**： - 汾渭样本煤矿原煤产量：698.0万吨（+2.0%） - 精煤产量：358.5万吨（+1.3%） - **焦炭产量**： - 全样本焦化厂日均产量：64.1万吨（-0.1%） - 247家钢厂日均产量：47.2万吨（-0.1%） ### 市场观点 - 山西地区煤矿产量回升，但开工率仍偏低。 - 蒙煤通关量回落，口岸库存高位去库。 - 需求端钢厂铁水下降，焦炭产量回落，补库需求下滑。 - 操作建议：逢低做多焦煤2609合约，运行区间参考1200-1400元/吨，套利建议9-1反套。 --- ## 硅铁市场分析 ### 价格与利润 - **现货价格**： - 青菜现货：5600元/吨（持平） - 青海现货：5550元/吨（持平） - 宁夏现货：5500元/吨（持平） - 甘肃现货：5550元/吨（持平） - **期货合约**： - 硅铁主力合约收盘价：5784.0元/吨（-0.5%） - **生产成本**： - 内蒙：5604元/吨（持平） - 青海：5183元/吨（持平） - 宁夏：5578元/吨（持平） - **生产利润**： - 内蒙：-4元/吨（持平） - 宁夏：-78元/吨（持平） ### 供给与需求 - **硅铁产量**：11.5万吨（-0.5%） - **硅铁开工率**：33.8%（+2.0%） - **硅铁需求量**：1.9万吨（-3.1%） ### 市场观点 - 硅铁供应端企业开工率及产量小幅下降，产区电价上涨导致成本压力。 - 需求端钢厂减产增多，铁水产量降至239万吨，需求偏弱。 - 成本端电价回升，兰炭价格稳定，支撑较强。 - 操作建议：短期价格震荡运行，区间参考5600-5850元/吨。 --- ## 硅锰市场分析 ### 价格与利润 - **现货价格**： - 内蒙：5780元/吨（持平） - 广西：5780元/吨（-20元/吨） - 宁夏：5650元/吨（持平） - 贵州：5700元/吨（-50元/吨） - **期货合约**： - 硅锰主力合约收盘价：5822.0元/吨（-1.1%） - **生产成本**： - 内蒙：5826.9元/吨（-0.2%） - 广西：6393.6元/吨（持平） - **生产利润**： - 内蒙：-46.9元/吨（+10.2%） ### 供给与需求 - **硅锰产量**：17.2万吨（-2.3%） - **硅锰开工率**：30.8%（-0.3%） - **硅锰需求量**：11.7万吨（-2.8%） ### 市场观点 - 硅锰价格震荡运行，短期成本端活跃，但需求端疲软。 - 供给端产量下降，但云南地区供应有望回升。 - 操作建议：区间操作为主，参考5650-5900元/吨。 --- ## 关键信息总结 | 项目 | 概要 | |------|------| | 钢材市场 | 供应压力缓解，库存去化，表需见底，钢价偏强 | | 铁矿石市场 | 多空因素交织，价格修复估值，短期宽幅震荡 | | 焦炭市场 | 现货提涨，期货走弱，库存去化，建议逢低做多 | | 焦煤市场 | 供应逐步恢复，需求疲软，建议逢低做多 | | 硅铁市场 | 成本上升，需求偏弱，建议震荡操作 | | 硅锰市场 | 产量下降，需求疲软，建议区间操作 | --- ## 数据来源 - Wind - Mysteel - 富宝资讯 - 广发期货发展研究中心 / 广发期货研究所 --- ## 免责声明 本报告中的信息来源于广发期货有限公司认为可靠的公开资料，但公司不对信息的准确性及完整性作出任何保证。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。报告版权归属广发期货所有，未经书面授权，任何人不得发布、复制或引用。