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钢材市场总结（2026/7/20）

核心内容概述

本报告总结了2026年7月17日至19日期间，黑色金属、铁合金、煤炭及玻璃纯碱等大宗商品的行情资讯与策略观点，涵盖价格走势、供需变化、宏观影响及市场情绪等多方面内容。

一、黑色金属

螺纹钢

• 行情资讯：
  • 螺纹钢主力合约（rb2610）收于3112元/吨，涨跌幅-0.10%，持仓量185.33万手，环比减少38529手。
  • 现货端：天津汇总价格3170元/吨，环比涨10元/吨；上海汇总价格3170元/吨，环比持平。
• 策略观点：
  • 宏观整体偏空，钢材出口数据仍显韧性，但地产及基建数据低迷，K型分化格局延续。
  • 钢厂盈利率下降，铁水产量减少，螺纹产量下降，表需回升，小幅去库。
  • 高温及南方降雨导致下游建材需求预期偏弱，关注产量变化。
  • 现货价格高位震荡，成本支撑仍存，但驱动不足，钢价估值中性偏低。
  • 建议关注日内区间交易机会，等待宏观政策刺激。

热轧板卷

• 行情资讯：
  • 热轧板卷主力合约（hc2610）收于3318元/吨，涨跌幅-0.18%，持仓量146.05万手，环比减少23368手。
  • 现货端：乐从汇总价格3330元/吨，环比持平；上海汇总价格3330元/吨，环比持平。
• 策略观点：
  • 成材减产预期落地，基本面边际缓和，但后续受唐山限产影响，整体产量下滑。
  • 热卷表需基本持平，产量下降，但出口计划增量较多，供需或偏强。
  • 现货报价稳中个跌，成交一般，价格震荡格局延续。
  • 建议关注日内区间交易机会，后续政策及消息面扰动需重点关注。

二、铁矿石

• 行情资讯：
  • 铁矿石主力合约（I2609）收于762元/吨，涨跌幅+0.33%，持仓量51.25万手。
  • 现货青岛港PB粉价格711元/湿吨，折盘面基差-8.67元/吨。
• 策略观点：
  • 海外矿石发运季节性回落，需求端铁水产量下降，库存去化。
  • 美伊局势扰动能源市场，铁矿价格震荡，但短期难有明显突破。
  • BHP罢工及大矿谈判消息反复，市场情绪波动。
  • 铁矿价格估值中性偏低，关注政策及消息面刺激。

三、铁合金

锰硅

• 行情资讯：
  • 锰硅主力（SM609）收跌1.05%，收盘报5822元/吨。
  • 现货天津报价5850元/吨，折盘面6040元/吨，升水218元/吨。
• 策略观点：
  • 锰硅处于过剩结构，需求端受建材收缩影响，价格承压。
  • 锰矿价格弱势，进口放量及下游产量控制导致库存累积。
  • 建议关注锰矿端的触发事件，价格仍处底部震荡。

硅铁

• 行情资讯：
  • 硅铁主力（SF609）收跌0.48%，收盘报5784元/吨。
  • 现货天津报价6100元/吨，折盘面6100元/吨，升水316元/吨。
• 策略观点：
  • 硅铁供需偏弱，库存高位累库。
  • 需求端受有机硅DMC价格走弱及硅铝合金开工率平稳影响。
  • 建议关注电力成本及后续新增产能对价格的压制。

四、焦煤与焦炭

焦煤

• 行情资讯：
  • 焦煤主力（JM2609）收跌0.04%，收盘报1260.5元/吨。
  • 山西低硫主焦报价1800元/吨，蒙5精煤报价1386元/吨，折盘面1361元/吨。
• 策略观点：
  • 焦煤供给端刚性收缩，库存持续去化。
  • 蒙煤发运恢复缓慢，价格修复不及预期。
  • 建议关注主产区煤矿复产进度及国内宏观情绪。

焦炭

• 行情资讯：
  • 焦炭主力（J2609）收跌0.03%，收盘报1864元/吨。
  • 现货日照港准一级湿熄焦报价1680元/吨，折盘面1951.5元/吨。
• 策略观点：
  • 焦炭库存逆季节性累积，需求端疲弱。
  • 估值偏低，价格震荡整理。
  • 建议逢低布局多单，关注政策及终端成材需求变化。

五、玻璃与纯碱

玻璃

• 行情资讯：
  • 玻璃主力合约收于929元/吨，涨跌幅-2.11%，华北大板报价1020元/吨。
  • 周度库存7610.7万箱，环比+10.70万箱。
• 策略观点：
  • 玻璃市场延续弱势，高库存压力持续。
  • 多地受台风影响，出货节奏放缓，行业运营压力加大。
  • 建议关注价格震荡偏弱走势。

纯碱

• 行情资讯：
  • 纯碱主力合约收于1034元/吨，涨跌幅-1.62%，沙河重碱报价1024元/吨。
  • 周度库存175.44万吨，环比+0.74万吨。
• 策略观点：
  • 纯碱市场延续弱势，下游浮法玻璃盈利压缩，冷修增多。
  • 供应维持高位，现货流转压力大，库存或进一步累库。
  • 建议关注弱稳整理格局，短期缺乏明显驱动。

六、市场展望与策略建议

• 钢材：供需双弱格局，价格震荡，关注政策及消息面刺激。
• 铁矿石：震荡盘整，关注海外发运及国内需求变化。
• 铁合金：锰硅、硅铁均承压，建议关注库存及成本端变化。
• 双焦：估值偏低，价格震荡，建议逢低布局多单，关注复产及政策落地。
• 玻璃与纯碱：弱势延续，建议关注库存及下游需求变化。

七、免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。
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