20250907-华联期货-螺纹钢周报_钢价涨跌有限_关注旺季需求修复_30页_7mb

华联期货螺纹钢周报总结（20250907）

报告基本信息

• 期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号
• 出品机构：华联期货
• 报告作者：孙伟涛（从业资格号F0276620，交易咨询号Z0014688）
• 审核人：萧勇辉（从业资格号F03091536，交易咨询号Z0019917）
• 核心主题：钢材价格涨跌有限，关注旺季需求修复

市场基本面观点

• 库存端：五大品种钢材延续淡季累库趋势，社会库存大幅增加，钢厂累库幅度较小。
• 供给端：受华北环保限产影响，钢厂开工率下降，日均铁水产量低于230万吨，电炉开工率因利润缩窄继续下滑，五大材产量减少，螺纹钢产量小幅下降，热卷降幅明显。
• 需求端：五大材表观需求环比回落，北方工地施工暂缓导致建筑钢材需求下降，板材需求受影响较大。
• 总体供需格局：短期供需双弱，但主流钢价低位偏强震荡。需求有望随旺季到来季节性修复，供给或随钢厂复产上升。预计钢价参考区间3050-3200运行，RB2601合约回调轻仓做多。

核心策略与风险

• 策略建议：市场中性偏多，建议轻仓操作，关注2601合约3050-3200区间。
• 风险因素：海外关税政策变化、国内宏观政策（如对冲政策）、粗钢调控政策不确定，以及需求复苏节奏变化。

关键数据概要（基于报告2025年9月数据）

• 供给：高炉开工率80.4%，环比下降2.80%；日均铁水228.84万吨，环比降11.29万吨。
• 需求：五大材表需环比回落，螺纹钢表需202.07万吨，环比降2.14%。
• 库存：五大材库存1500.7万吨，环比增32.82万吨，社会库存增幅显著。

这份总结基于报告主要内容，包括观点、数据和图表描述，但不包含不必要的细节。