20240530-群益证券-宝丰能源-600989.SH-能效标杆企业成长可期_绿氢助力节能降碳_3页_408kb

宁夏宝丰集团（600989）分析总结

宁夏宝丰集团是中国化工行业中煤制烯烃的龙头企业，近年来在节能降碳和产能扩张方面表现突出。公司股价截至2024年5月29日为16.63元，市值约1219.54亿元，受益于国务院发布的《2024-2025年节能降碳行动方案》，该方案强调石化化工行业的节能目标，预计将加速高能耗企业的清退，公司凭借领先的能效水平（如2023年综合能耗下降255%）充分受益于产业格局优化。

公司产能快速释放，2023年9月宁东三期聚烯烃装置投产，2024年一季度25万吨EVA项目投产，年内还将有内蒙古鄂尔多斯260万吨/年煤制烯烃及绿氢耦合项目投产，使烯烃产能从210万吨增至510万吨。此外，公司布局绿氢产业，通过绿电制氢实现碳中和，该项目是全球最大规模绿氢替代化石能源的示范工程，推动节能减排和可持续增长。

财务预测显示，2024-2026年净利润预计为79亿元、133亿元、148亿元，同比增长39%、68%、12%，市盈率从15倍降至8倍，当前估值合理，公司获得“买进”评级。风险包括产品价格波动和项目投产延迟。

总体而言，公司是能效标杆企业，绿色转型和产能扩张为其长期成长提供动力，建议投资者买入。