20240530-长江期货-节能降碳行动方案对氧化铝_铝和工业硅的影响_7页_774kb

2024-2025年节能降碳行动方案对有色行业影响分析

核心观点

《2024—2025年节能降碳行动方案》是在既有政策基础上对政策的汇总延续，并新增部分目标。方案对铝、硅等新能源金属整体构成利好。

政策要点

1. 能效目标

   • 2024年单位GDP能耗降低25%左右，二氧化碳排放降低39%
   • 2024年非化石能源占比达189%，2025年增至20%

2. 能源转型要求

   • 新上高耗能项目化石能源消费量不低于20%
   • 资源条件好区域新能源利用率可降至90%
   • 加快新型储能建设（2025年装机量超4000万kW）

行业影响

氧化铝：中性

• 产能已充足，缺口在于矿石而非产能
• 产能向沿海转移后，依赖进口矿的厂能耗更低

电解铝：偏正面

• 供应端：产能接近天花板，仅有内蒙古华云三期投产
• 需求端：消纳政策放宽+新能源消费要求利好企业自建新能源设施

工业硅：偏正面

• 新增产能受限制，供需矛盾阶段性显现
• 新能源政策利好企业转型，整体影响中性偏正面

行动方案影响评估

方案推动节能降碳与新能源消费并行发展。尽管存在部分行业产能受约束的负面影响，但有助于有色金属行业绿色转型，中长期利好新能源金属需求。