20220909-中诚信国际-走遍城投——山东·潍坊_山东省潍坊市地方政府及融资平台分析_14页_603kb

潍坊市地方政府及融资平台分析总结

核心内容概览

潍坊市作为山东省的重要工业城市，经济发展水平在省内处于上游，2019年至2021年GDP分别为5,688.50亿元、5,872.17亿元和7,010.60亿元，其中2021年GDP增速达9.70%，排名山东省第四。第三产业占比较高，产业结构持续优化。财政收入质量较好，2021年一般公共预算收入为656.9亿元，同比增长14.5%，税收收入占比达76.05%，财政自给能力较强，财政平衡率维持在70%以上。但隐性债务规模较大，整体债务风险不容忽视。

主要观点与关键信息

一、经济发展与财政实力

• 经济发展水平：

  • 潍坊市位于山东半岛西部，地理区位优势显著，与青岛、烟台、淄博等城市相邻，是半岛城市群中心。
  • 2019~2021年GDP稳步增长，2021年增速显著提升至9.70%，第三产业占比持续偏高。
  • 产业结构优化，2021年三次产业结构为9.0:40.4:50.6，第三产业占比最高。
  • 工业基础雄厚，主要依赖海洋化工、动力机械、食品加工等六大支柱产业，吸引潍柴集团、歌尔声学等知名企业投资。

• 财政收入与支出：

  • 2018~2020年一般公共预算收入稳定增长，税收收入占比均在74%以上，2021年增长至76.05%。
  • 财政支出逐年增加，2021年支出为879.8亿元，财政平衡率为74.66%。
  • 政府性基金收入增长较快，2020年国有土地出让收入占政府性基金收入的93.79%，成为主要收入来源。

• 区县差异：

  • 市内各区县经济发展与财政实力存在较大差异，寿光市GDP和财政收入均居首位，坊子区则相对落后。
  • 财政平衡率方面，寿光市较高（86.25%），而坊子区相对较低（69.07%）。

二、债务情况分析

• 显性债务：

  • 地方政府债务余额逐年上升，2021年末为1,672.43亿元，债务限额为1,701.18亿元，剩余未使用额度较小。
  • 负债率和债务率分别为23.86%和89.29%，总体风险可控，但债务率高于国际警戒线。

• 隐性债务：

  • 隐性债务规模较大，2020年末为2,280.02亿元，负债率和债务率分别为63.28%和231.09%，远超警戒线。
  • 隐性债务风险突出，需重点关注。

• 区县债务分化：

  • 区县债务情况差异明显，青州市和昌邑市债务率超国际警戒线，面临较大债务压力。
  • 寿光市和诸城市债务规模较大，需加强债务管理。

• 债务防控措施：

  • 强化组织领导，完善制度建设，建立风险应急处置机制。
  • 积极争取专项债券，缓解短期再融资压力。
  • 按时还本付息，维护债券信用。
  • 组建债务增信专项资金和债券投资基金，化解国企债券违约风险。

三、城投企业情况分析

• 城投概况：

  • 截至2021年末，潍坊市共有21家存续期城投公司，以AA级为主，区县级城投占比较大。
  • 城投企业主要涉及城市基础设施建设、城乡综合开发及园区片区开发运营，其中城市基础设施建设占比最高（71.43%）。

• 城投债情况：

  • 存量规模在省内相对较大，2021年末债券余额为817.51亿元。
  • 债券种类以私募债为主，占45.22%，其次为一般企业债。
  • 债券期限以中长期为主，5年期占比最高（50.43%）。
  • 发行利率及利差处于全省中游水平，2021年加权平均发行利率为5.18%，利差为246.85bp。

• 财务概况：

  • 资产规模逐年递增，2020年末总资产达6,873.73亿元。
  • 营业总收入上升，但2020年净利润较上年有所回落。
  • 资产负债率略有下降，但短期偿债能力有所减弱，流动比率和速动比率下降。

• 城投信用与级别调整：

  • 2021年未发生城投企业级别调整，也未发生信用事件或监管处罚。
  • 城投企业信用状况总体稳定，但需关注其盈利能力与短期偿债能力。

• 城投转型与改革：

  • 潍坊市通过整合重组、市场化运营机制等手段推动城投企业转型。
  • 推动国企整合，提升信用评级和融资能力。
  • 建立“自主经营、自负盈亏、自担风险”的市场化机制，发挥国企在重点产业和项目中的引领作用。
  • 重点利用土地资源、水资源和矿产资源，增强国企资产规模和信用支撑。

关键数据总结

小结

潍坊市经济发展较快，财政收入质量较好，但隐性债务规模较大，债务风险不容忽视。城投企业以AA级为主，资产规模逐年增长，但盈利能力波动，短期偿债能力有所下降。为应对债务风险，潍坊市采取了一系列措施，包括强化债务管理、争取专项债券、组建融资增信基金等。同时，潍坊市正通过整合、市场化机制等方式推动城投企业转型，以增强其融资能力和信用评级。未来需持续关注其经济运行、城投平台转型及盈利能力变化。