20220728-东吴证券-证券Ⅱ行业点评报告_市场情绪趋稳_天天基金保有量稳定提升_3页_515kb

报告摘要

证券II行业点评报告总结

核心内容

本报告分析了2022年第二季度中国基金代销机构的公募基金保有规模变化情况，指出市场情绪趋稳，基金保有量稳定提升，并对行业格局、新发基金情况以及风险提示进行了详细说明。

主要观点

1. 基金保有量整体增长

权益基金保有规模：截至2022Q2，行业CR100权益基金保有规模环比增长7.28%，同比增长2.93%，达到6.34万亿元。
非货币基金保有规模：环比增长10.07%，同比增长17.33%，达到8.68万亿元。

2. 行业集中度小幅提升

头部机构地位稳固：CR10机构数量未变，头部机构在权益和非货币基金保有规模中占据主导地位。
CR5/CR10权益基金占比：分别为2.77万亿元和3.83万亿元，占CR100比重为43.64%和60.37%，环比分别上升0.31pct和0.16pct。
CR5/CR10非货币基金占比：分别为3.87万亿元和5.15万亿元，占CR100比重为44.60%和59.33%，环比分别上升0.46pct和0.01pct。

3. 天天基金与东方财富证券表现突出

天天基金：权益基金保有规模稳居行业第三，环比增长9.46%，达到5,078亿元；非货币基金保有规模环比增长8.42%，达到6,695亿元。
东方财富证券：权益基金保有规模环比增长416.98%，达到274亿元；非货币基金保有规模环比增长495.08%，达到363亿元，增速显著。

4. 行业机构类型分布

银行系机构：仍占据行业主导地位，CR100中权益/非货币基金保有规模占比分别为55%和48%，环比增长分别为7.01%和9.39%。
第三方线上平台：凭借流量优势、产品费率低和数字化营销手段，权益/非货币基金保有规模环比增长分别为6.32%和9.35%。
券商系机构：权益及非货币基金保有规模环比增速相对稳定，主要受益于ETF纳入因素驱动。

5. 新发基金份额回暖

新发基金份额：2022Q2环比增长29.08%，达到3,432亿份，扭转了Q1持续下降的趋势。
市场情绪趋稳：基金净申购与净赎回天数渐趋持平，5月至7月26日净申购天数为25天，净赎回天数为30天。

关键信息

CR100整体增长：权益基金和非货币基金保有规模均实现环比与同比双增长。
头部机构优势持续：CR10机构在行业中保持稳定地位，权益基金CR5/CR10环比增长显著。
第三方平台崛起：天天基金在CR100中排名第三，东方财富证券增速领先，显示第三方平台在行业中的竞争力不断提升。
券商系增长因素：ETF纳入是推动券商系基金保有规模稳定增长的重要原因。
市场情绪改善：新发基金规模回升，净申购与净赎回天数趋于平衡，表明市场情绪逐渐稳定。

风险提示

国内宏观经济下行风险。
金融监管趋严可能对行业发展产生影响。
疫情控制不及预期可能对市场情绪和基金销售造成冲击。

表格摘要

排名	机构名称	机构类型	权益基金保有规模（亿元）	权益基金环比增速	权益基金占CR100比重	非货币基金保有规模（亿元）	非货币基金环比增速	非货币基金占CR100比重
1	招商银行	银行系	7,095	4.37%	11.19%	8,597	13.18%	9.91%
2	蚂蚁杭州基金	第三方	6,500	5.83%	10.25%	13,269	10.84%	15.29%
3	上海天天基金	第三方	5,078	9.46%	8.01%	6,695	8.42%	7.71%
4	中国工商银行	银行系	5,070	10.58%	8.00%	5,659	10.10%	6.52%
5	中国建设银行	银行系	3,919	14.02%	6.18%	4,488	14.31%	5.17%
6	中国银行	银行系	3,083	10.03%	4.86%	4,724	2.18%	2.60%
7	交通银行	银行系	2,502	3.95%	3.95%	2,800	6.30%	3.23%
8	中国农业银行	银行系	2,109	10.59%	3.33%	2,209	12.02%	2.55%
9	上海浦东发展银行	银行系	1,469	2.94%	2.32%	1,540	5.93%	1.77%
10	中国民生银行	银行系	1,444	0.70%	2.28%	1,506	0.87%	1.74%
11	兴业银行	银行系	1,311	2.02%	2.07%	1,646	19.80%	1.90%
12	华泰证券	券商系	1,266	2.93%	2.00%	1,407	6.91%	1.62%
13	中信证券	券商系	1,250	7.48%	1.97%	1,462	11.09%	1.68%
14	平安银行	银行系	1,120	4.87%	1.77%	1,419	3.28%	1.64%
15	中信银行	银行系	1,114	2.39%	1.76%	1,243	1.47%	1.43%
16	中国邮政储蓄银行	银行系	920	12.47%	1.45%	1,197	5.93%	1.38%
17	腾安基金	第三方	916	12.12%	1.45%	2,102	16.91%	2.42%
18	广发证券	券商系	814	5.71%	1.28%	990	13.53%	1.14%
19	中国光大银行	银行系	796	2.05%	1.26%	892	2.18%	1.03%
20	中信建投证券	券商系	706	22.15%	1.11%	764	20.70%	0.88%
21	招商证券	券商系	668	9.15%	1.05%	721	10.92%	0.83%
22	中国银河证券	券商系	552	0.00%	0.87%	593	7.04%	0.68%
23	珠海盈米基金	第三方	527	10.71%	0.83%	1,018	10.89%	1.17%
24	宁波银行	银行系	499	6.17%	0.79%	887	20.35%	0.49%
25	上海基煜基金	第三方	493	-12.90%	0.78%	2,252	2.13%	0.60%
26	国泰君安证券	券商系	493	4.67%	0.78%	593	3.98%	0.60%
27	国信证券	券商系	480	7.87%	0.76%	525	5.94%	0.49%
28	东方证券	券商系	449	19.10%	0.71%	460	11.11%	0.53%
29	兴业证券	券商系	417	4.25%	0.66%	428	5.94%	0.49%
30	平安证券	券商系	417	-14.90%	0.66%	523	3.98%	0.60%
31	北京汇成基金	第三方	415	-8.79%	0.65%	1,647	0.49%	0.47%
32	华夏银行	银行系	398	-5.46%	0.63%	494	-10.34%	0.57%
33	申万宏源证券	券商系	393	61.07%	0.62%	435	74.70%	0.50%
34	中国人寿保险	保险系	376	13.25%	0.59%	452	14.43%	0.52%
35	海通证券	券商系	368	0.82%	0.58%	429	5.93%	0.49%
36	上海银行	银行系	367	1.94%	0.58%	461	14.96%	0.53%
37	浙江同花顺基金	第三方	355	0.28%	0.56%	404	1.76%	0.47%
38	江苏银行	银行系	332	28.19%	0.52%	372	20.39%	0.43%
39	光大证券	券商系	320	5.26%	0.50%	345	8.83%	0.40%
40	北京雪球基金	第三方	308	17.56%	0.49%	391	10.76%	0.45%
41	中国中金财富证券	券商系	306	15.47%	0.48%	412	19.42%	0.47%
42	长江证券	券商系	297	8.00%	0.47%	320	9.59%	0.37%
43	广发银行	银行系	288	11.20%	0.45%	401	2.30%	0.46%
44	北京银行	银行系	284	1.07%	0.45%	343	3.94%	0.40%
45	东方财富证券	券商系	274	416.98%	0.43%	363	495.08%	0.42%
46	安信证券	券商系	256	7.11%	0.40%	277	9.06%	0.32%
47	方正证券	券商系	241	2.55%	0.38%	255	4.08%	0.29%
48	中泰证券	券商系	238	1.71%	0.38%	286	7.52%	0.33%
49	京东肯特瑞基金	第三方	228	5.07%	0.36%	554	33.49%	0.64%
50	中银国际证券	券商系	216	5.37%	0.34%	219	5.29%	0.25%