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有色金属与贵金属市场总结

核心内容概述

本报告分析了近期铜、铝、铅、锌、镍及贵金属（黄金、白银）的市场表现及影响因素，结合美联储加息、宏观经济数据、库存变化、供需关系等信息，对市场走势进行了综合研判。

主要金属市场表现

铜

• 主力合约：CU2209
• 收盘价：59990
• 涨跌幅：+2.99%
• 市场动态：
  • 今日沪铜大涨近3%，收长阳线，收盘价为59990。
  • 成交与持仓均上升，市场情绪明显乐观。
  • 美联储加息后，宏观基本面偏向中性，利空出尽，市场情绪好转。
  • 中期可能延续温和反弹行情。
  • 技术面上，上方压力位为65000，下方支撑位为58000。

铝

• 主力合约：AL2209
• 收盘价：18730
• 涨跌幅：+4.03%
• 市场动态：
  • 今日沪铝大涨4%，收中阳线，收盘价为18730。
  • LME伦铝高开高走，涨至2466美元附近。
  • 本周铝库存小幅下降，市场情绪大幅好转。
  • 俄乌冲突不确定性仍存，但国内现货基本面一般。
  • 中期预计延续震荡行情，技术面压力位为20000，支撑位为17500。

锌

• 主力合约：ZN2209
• 收盘价：22610
• 涨跌幅：+3.83%
• 市场动态：
  • 今日沪锌继续反弹，收大阳线。
  • 伦锌隔夜小幅高开后窄幅震荡，收十字线。
  • 欧洲天然气价格高位运行，支撑伦锌库存去化。
  • 国内6月精炼锌产量不及预期，7月冶炼企业利润进一步被压缩，预计产量将继续收紧。
  • 下游企业回暖，初级终端消费企业周度开工率环比大幅增加。
  • 随着比价回升，国内锌进口有望增加，锌价基本面向好。

铅

• 主力合约：PB2209
• 收盘价：15305
• 涨跌幅：+0.72%
• 市场动态：
  • 今日沪铅收阳线，伦铅弱势震荡收小阴线。
  • 海外周度加工费继续下滑，国内加工费维持低位。
  • 铅矿供应偏紧，原生铅开工率小幅下滑，产量相对稳定。
  • 再生铅受废电瓶采购受限及部分地区限电影响，开工率小幅下滑，但产能较大，后期释放压力较大。
  • 下游消费旺季，电动自行车和汽车配套订单整体转好，蓄电池开工率维持高位。
  • 短期需求恢复，铅价震荡偏强，但上方空间受限，预计维持宽幅震荡格局。

贵金属市场表现

黄金

• 主力合约：AU2212
• 收盘价：380.72
• 涨跌幅：+1.11%
• 市场动态：
  • 沪金收中阳线，市场情绪回暖。
  • 美联储加息75基点，鲍威尔表态偏鸽派，推动贵金属反弹。

银

• 主力合约：AG2212
• 收盘价：4318
• 涨跌幅：+3.57%
• 市场动态：
  • 沪银收中阳线，跟随大宗商品集体反弹。
  • 鲍威尔称加息速度取决于未来数据，软着陆可能性缩小，但未明确9月是否放慢加息。

主要观点与关键信息

• 美联储加息：正式加息75基点，符合预期。鲍威尔表示后续加息可能放缓，但不会对9月会议提供具体指引。
• 市场情绪：整体情绪偏强，有色金属日内震荡上行，贵金属同步反弹。
• 宏观经济影响：
  • 美国上调二季度GDP预期，法国PPI低于预期，通胀忧虑下降。
  • 美国经济未出现衰退，但劳动力市场紧张，通胀过高。
• 供需分析：
  • 铜：供应端偏稳，需求端回暖，中期温和反弹预期。
  • 铝：库存下降，供应偏紧，但需求一般，中期震荡。
  • 锌：供应偏紧，需求回暖，锌价基本面向好。
  • 铅：再生铅产能释放压力大，短期震荡偏强。
• 技术面：各金属均呈现不同程度的上涨，但需关注关键压力与支撑位。

后市展望

• 铜：短期偏强，中期温和反弹，关注65000压力位。
• 铝：中期震荡，关注20000压力位与17500支撑位。
• 锌：供应偏紧支撑较强，需求逐渐回暖，有望延续上涨。
• 铅：短期震荡偏强，但再生铅产能释放可能限制涨幅。
• 贵金属：受美联储政策影响，短期反弹，但需关注后续加息节奏与经济数据。

分析师信息

• 张天骜：从业资格号 F3002734，投资咨询资格证号 Z0012680
• 蔡丽：从业资格号 F0236769，投资咨询资格证号 Z0000716
• 唐凌甄：从业资格号 F3025407，投资咨询资格证号 Z0015048

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