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玻璃市场早报分析总结 (2024-06-11)

1. 市场概况
   玻璃期货市场盘面价格位于20日均线之上，趋势偏多，但主力持仓净空，空头力量逐步增强。现货市场方面，河北沙河大板报价1520元/吨，与期货主力合约基差维持负值，期货升水。

2. 基本面分析

• 供给端：全国浮法玻璃产能利用率和开工率处于高位，但产量小幅下滑，行业利润持续压缩，部分产线已出现冷修情况。
• 需求端：下游深加工企业订单偏少，回款困难，房地产政策虽密集出台，但实际效果尚未显现，终端需求疲软，消费量环比下滑明显。
• 库存情况：全国玻璃企业库存继续下降，但仍处于五年均值水平之上，去化压力仍存，预计后续库存可能企稳反弹。

3. 成本与政策影响

• 成本端：纯碱价格中枢上移，对玻璃成本形成一定支撑。
• 政策端：近期地产支持政策提振市场情绪，但需观察实际落地效果及产业链资金改善情况。
• 供给压力：行业去产能进度有限，而需求疲软导致基本面中长期趋势偏空。

4. 市场预期
   短期玻璃价格或将维持震荡走势，中长期需关注房地产政策的执行力度与库存去化情况。政策超预期落地或生产线复产不及预期是主要风险点。