20160726_清科_2016上半年82家中企上市，A股IPO融资额同比降幅近八成__10页

2016年上半年中国企业上市情况总结

核心内容

2016年上半年，中国企业在全球境内外资本市场共上市82家，合计融资638.74亿元人民币。其中，境内上市61家，融资294.70亿元；海外上市21家，融资344.04亿元。整体来看，境内IPO数量和融资额均低于2015年同期水平，而海外IPO数量和融资额也出现显著下滑。

主要观点

• 全球中企上市数量与融资额：2016年上半年，全球中企上市数量为82家，融资总额为638.74亿元。境内市场占据主导地位，但融资额远低于海外市场。
• IPO市场表现：境内IPO融资额同比下降79.8%，环比增长1.36倍；海外市场IPO数量同比下降36.4%，融资额同比下降60.9%。
• VC/PE支持情况：48家中企获得VC/PE支持上市，融资总额为461.88亿元。其中，海外市场融资额占比达59.8%，投资回报率高于境内市场。
• 新三板发展：截至2016年6月30日，新三板累计挂牌企业达7685家，总市值超过3万亿元。上半年新增挂牌企业2556家，6月挂牌数量明显放缓。

关键信息

境内上市情况

• 融资总额：294.70亿元，占总融资额的46.1%。
• 上市数量：61家，占总上市数量的74.4%。
• 平均融资额：4.83亿元。
• 市场分布：
  • 上海证券交易所：26家，融资133.52亿元，占45.3%。
  • 深圳中小企业板：15家，融资83.00亿元，占28.2%。
  • 深圳创业板：20家，融资78.19亿元，占26.5%。
• 行业分布：
  • 机械制造：18家，融资59.83亿元，占20.3%。
  • 建筑/工程：9家，融资55.60亿元，占18.9%。
  • 电子及光电设备：4家，融资26.19亿元，占8.9%。
  • 金融：1家，融资23.30亿元，占7.9%。
  • 其他行业：融资总额占剩余比例，平均融资额较低。

海外上市情况

• 融资总额：344.04亿元，占总融资额的53.9%。
• 上市数量：21家，占总上市数量的25.6%。
• 平均融资额：16.38亿元。
• 市场分布：
  • 香港主板：15家，融资309.24亿元，占89.9%。
  • 纳斯达克证券交易所：2家，融资17.12亿元，占5.0%。
  • 纽约证券交易所：1家，融资3.00亿元，占0.9%。
  • 韩国交易所主板：1家，融资13.28亿元，占3.9%。
  • 澳大利亚证券交易所：1家，融资0.97亿元，占0.3%。
  • 香港创业板：1家，融资0.43亿元，占0.1%。
• 行业分布：
  • 金融：4家，融资178.53亿元，占51.9%。
  • 交通运输：1家，融资74.14亿元，占21.6%。
  • 房地产：3家，融资24.38亿元，占7.1%。
  • 教育与培训：1家，融资15.00亿元，占4.4%。
  • 机械制造：2家，融资13.87亿元，占4.0%。
  • 汽车：1家，融资13.28亿元，占3.9%。
  • 生物技术/医疗健康：2家，融资13.23亿元，占3.8%。

VC/PE支持情况

• 支持数量：48家，占总上市数量的58.8%。
• 融资总额：461.88亿元，占总融资额的72.3%。
• 境内支持：38家，融资185.47亿元，占40.2%。
• 境外支持：10家，融资276.41亿元，占59.8%。
• 平均账面回报：
  • 境内市场：2.42倍。
  • 海外市场：5.15倍。
  • 香港主板：6.81倍，为最高回报市场。

新三板发展情况

• 累计挂牌企业：7685家，总股本4634.93亿股，总市值超过3万亿元。
• 新增挂牌企业：2556家，6月挂牌数量明显下降，仅为249家。
• 分层制度：2016年5月27日实施，创新层流通股本占总流通股本的72.5%。
• 流动性问题：短期内未明显改善，未来改革仍有空间。

总结

2016年上半年，中国企业上市活动在境内外市场均有所放缓，尤其海外市场表现更为低迷。境内市场虽然上市数量相对较多，但融资额大幅下降，而海外市场尽管数量减少，但融资额和平均回报率仍高于境内。VC/PE在支持企业上市方面发挥重要作用，但其投资回报在境内市场相对较低。新三板市场虽持续增长，但挂牌节奏放缓，分层制度的实施未能显著改善流动性。整体来看，中国企业在境内外上市的市场环境仍面临挑战，但部分行业和市场仍表现出较强的吸引力。