20230618-国金证券-电子行业周报_Ai芯片_800G光模块持续加单_继续看好受益产业链_14页_1mb

报告总结

报告分析表明，AI芯片和800G光模块需求持续超预期，推动电子板块业绩逐步改善。AI芯片方面，全球云厂商和互联网公司大幅增加采购，例如字节跳动已订购逾10亿美元的GPU产品，腾讯采用H800芯片，海外也积极采购A100/H100。这导致英伟达业绩指引超预期，台积电增加CoWoS封装产能。同时，HBM芯片出现涨价和交期延后。

800G光模块需求旺盛，供应商预期2024年需求达1000万只，光模块厂商正扩产，但DSP芯片交期长达20-30周，可能出现紧缺。光芯片同样面临潜在短缺。

电子板块整体受益于AI驱动的需求反转。细分赛道包括半导体代工（如中芯国际稼动率回升）、设备（如北方华创订单增长带动国产化）、材料（如稼动率提升后边际好转）以及工业、汽车、消费电子领域，其中华为上调2023手机出货目标至4000万部，值得关注。PCB行业景气度同比承压但环比改善，服务器板块是唯一环比下滑领域。

重点受益公司有中际旭创、沪电股份、唯捷创芯、伟测科技、精测电子等，涉及高速通信、封装测试等领域。风险包括需求恢复不及预期、AIGC进展慢于预期、外部制裁升级，以及终端需求（如消费电子创新乏力）可能影响业绩。

附加内容涵盖板块行情回顾、重要公告如江铜铜箔IPO、澳弘电子扩大PCB产能，以及风险提示，显示行业动态和潜在机会。整体看，AI新技术需求和自主可控逻辑强化，电子板块有望在逆全球化下获政策支持并反弹。