20230626-华安证券-通信_AI超算引领光通信发展新阶段_800G光模块和光芯片投资价值几何__14页_1mb

AI超算技术正引领光通信市场进入新阶段，2023年以来光模块指数涨幅超233%，由AI服务器和数据中心高需求驱动。报告分析了投资机会与风险，建议关注800G光模块链，包括主供英伟达的厂商如中际旭创、新易盛等，以及国产光芯片公司如源杰科技、长光华芯。同时，自研芯片的光模块企业有望受益于供应链安全。风险包括高端光芯片短期供应紧张，但预计可缓解，国产机会可能浮现。短期高增长与长期技术演进双重机遇并存，但需警惕市场预期错估。

• 市场表现: 光模块市场因AI超算需求创新高，指数累计上涨233%。
• 驱动因素: AI数据中心的高价值量和网络设施价值占比提升，推动光模块用量增加。
• 投资建议: 关注800G光模块、光芯片公司及自研芯片企业；推荐中际旭创、新易盛、源杰科技、光迅科技等。
• 风险: 高端光芯片可能出现结构性短缺影响业绩，建议监测供应动态。