2018-电子行业深度研究_电子行业产业链投资全景图_102页-3mb

报告摘要

电子行业产业链投资全景图总结

核心内容概述

电子行业涵盖多个细分领域，包括集成电路、消费电子、智能安防、PCB、被动元件、分立器件等。各领域均面临不同的挑战与机遇，整体呈现国产替代加速、技术创新驱动、政策支持增强的趋势。

主要观点

1. 集成电路国产替代需求大

现状：我国是全球主要的半导体消费市场，但集成电路仍以进口为主，国产替代需求显著。
挑战：国内在高端芯片设计、设备、材料等方面仍依赖海外企业。
对策：通过资金支持、内需市场、国际合作、产业链整合等方式提升技术实力。
关键企业：包括全志科技、汇顶科技、兆易创新、中芯国际、华虹半导体等。

2. 传统消费电子增速放缓，软硬件创新成关键

现状：智能手机、平板电脑、笔记本电脑进入存量竞争阶段。
趋势：厂商通过硬件和软件创新来提升竞争力。
重点：智能硬件各部分模组，如摄像头、显示、触控、电池、射频、声学、无线充电等。

3. 安防迎来新增长点

趋势：全球安防市场规模持续增长，2011年1606亿美元，2016年2376亿美元。
技术发展：高清摄像头占比扩大，系统智能化提升附加值。
政策支持：国家政策推动行业增长，国内企业如海康威视、大华股份等在海外设立子公司。

4. 5G与汽车电子化推动PCB需求增长

需求增长：5G基站建设带动高频高速板需求，汽车电子化提升FPC需求。
市场分布：HDI和FPC是主要增长点，PCB产业重心逐步向中国转移。

5. 被动元件盈利质量回升，行业集中度提升

现状：由于环保关停与原材料上涨，被动元件市场供不应求，价格暴涨。
趋势：电容、电阻、电感等市场有望进一步集中，看好5G和新能源汽车带来的需求增长。
重点：MLCC（多层陶瓷电容）因日本厂商产能限制出现短缺，国内企业有望提升市场份额。

6. 分立器件产能缺口，新能源汽车驱动需求上升

现状：分立器件在汽车电子应用比例低于全球平均水平，中低端市场出现产能缺口。
趋势：新能源汽车产业迅速发展，带动分立器件需求，国内厂商加快国产化渗透。
重点：国内企业如扬杰科技、苏州固锝、台基股份等在分立器件领域表现突出。

7. LED行业面临价格压力，国产化率提升

现状：LED上游扩产存在价格压力，行业洗牌加速。
趋势：看好国内厂商提升市场份额，研发赶超日韩企业，设备与材料国产化率提升。

关键信息

集成电路

行业定义：集成电路是将晶体管、电阻、电容等元件集成于半导体晶片上的微型电子器件。
产业链：包括IC设计、制造、测试、封装。
市场现状：全球IC设计以美国为主，国内企业在部分领域已有成果，但高端芯片仍依赖海外。
设备现状：国内设备厂商在中端设备有所突破，但高端设备仍需突破，国产化率较低。
材料现状：硅片、光刻胶等核心材料仍依赖海外，国内在部分细分领域实现突破。
封测现状：国内封测企业具备较强竞争力，受贸易战影响较小。
制造现状：台积电占据全球60%份额，国内企业如中芯国际正在追赶。

消费电子

行业定义：涵盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑等传统产品。
市场趋势：增速放缓，进入存量竞争阶段。
上游组件：摄像头模组、显示模组、触控模组、电池模组、射频组件等。
技术经济特征：各产品均有不同的技术发展路径和市场增长预期。

智能安防

行业定义：涵盖视频监控、人脸识别等技术应用。
市场增长：全球安防市场规模持续增长，中国作为主要增长市场。
技术发展：高清、智能监控技术推动行业附加值提升。
政策支持：国家政策推动行业增长，国内企业如海康威视、大华股份等表现突出。

PCB

行业定义：印制电路板，用于电子产品的制造。
市场趋势：PCB行业增长稳定，HDI和FPC是主要增长点。
技术发展：PCB技术持续演进，向更高密度、更小尺寸发展。
应用领域：传统汽车、新能源汽车等领域需求增长显著。

被动元件

行业定义：包括电阻、电容、电感等基础电子元件。
市场趋势：市场供不应求，价格持续上涨，行业集中度有望提升。
技术发展：电容、电阻、电感等产品技术不断演进，市场需求随终端产品升级而增长。
重点产品：MLCC因日本厂商产能限制出现短缺，国内厂商有望提升市场份额。

分立器件

行业定义：包括二极管、晶体管等独立电子元件。
市场趋势：国内分立器件市场存在产能缺口，新能源汽车推动需求增长。
技术发展：国内企业在分立器件领域逐步提升技术水平，加快国产化替代。

风险提示

集成电路：政策导向不如预期，研发不及预期。
消费电子：终端需求不及预期。
智能安防：政策导向和终端需求不及预期。
PCB：终端需求不及预期。
被动元件：行业景气度和终端需求不及预期。
分立器件：终端需求不及预期，扩产速度高于预期。
面板：国产替代和终端需求不及预期。

行业图表与数据

图表目录：包括集成电路产业链、IC设计产业地域分布、设备市场分布、材料市场分布等。
数据来源：涵盖SEMI、IC Insights、天风证券研究所等。

总结

电子行业整体呈现国产替代加速、技术创新驱动、政策支持增强的趋势。在集成电路领域，国内企业正通过资金支持、国际合作、产业链整合等方式提升技术水平和市场竞争力。消费电子进入存量竞争阶段，厂商需通过软硬件创新提升竞争力。智能安防行业因高清和智能化技术发展迎来新的增长点。PCB行业受益于5G和汽车电子化，需求增长显著。被动元件市场因环保和原材料上涨呈现供不应求，行业集中度有望提升。分立器件因新能源汽车发展需求上升，国内厂商加快国产化替代。整体来看，电子行业未来将受益于政策支持和技术进步，具备较大的发展潜力。

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