2022-02-10-中国银行-经济金融热点快评2022年第36期（总第699期）_估值效应拖累1月外储走势_经济基本面继续发挥稳定效应_3页_265kb

2022年1月中国外汇储备环比下降0.88%，主要受到估值效应影响。美元指数上涨0.69%，非美元货币对美元贬值，加上美债收益率上升导致美债和美股下跌，造成外汇储备账面损失约285亿美元。

尽管估值效应拖累外储变动，但交易行为仍保持稳定，表现为贸易顺差扩大、跨境资本流入稳定，居民购汇意愿下降等，这对稳定外储水平起到了积极作用。

鉴于当前经济基本面良好，外汇储备依然保持其稳定属性。但由于美联储政策调整等外部因素，未来外储可能会出现双向波动，但长期趋势仍由经济基本面决定，预计年内外储将继续呈现波动状态。