20241024-山西证券-贝斯特-300580.SZ-Q3净利率同环比提升_重点业务突破可期_5页_442kb

贝斯特公司研究总结

贝斯特（300580SZ）Q3三季报显示，公司前三季度营收同比增长35.2%，净利润增长70.8%，其中Q3净利率同比提升16.8个百分点，环比提升24.9个百分点。主要是投资收益和资产冲回贡献，但毛利率同比下降13.4个百分点，期间费用率相对稳定。公司战略布局清晰，第二梯次产业安徽贝斯特正进行客户验厂，预计2025年贡献业绩；第三梯次产业宇华精机在工业母机、人形机器人和新能源汽车领域取得突破，如签订批量订单和首批交样。泰国设厂推进全球化，以减轻贸易摩擦影响。山西证券维持增持评级，预计2024-2026年净利润年增167%-284%，但需关注下游汽车需求波动、产品价格下降、原材料成本、汇率和海运风险等不确定性。总体来看，公司业绩增长动力强劲，长期成长潜力显著，但国际环境变化带来挑战。