20180928-致富证券-成志控股-01741.HK-新股速递_成志控股有限公司_2页_747kb

成志控股有限公司 (1741.HK) 新股速遞總結

核心內容概述

成志控股有限公司（1741.HK）於2018年10月16日正式在香港上市。公司是一家本地建築承建商，業務範疇涵蓋地基及地盤平整工程、一般建築工程、斜坡工程及其他顧問服務。其主要收入來自前兩項業務，佔整體收入的84.7%至91.3%之間，且多數收益來自私營部門。

主要日期

• 公開發售截止日期：2018年10月5日 中午12時正
• 公告申請結果：2018年10月15日
• 上市日期：2018年10月16日

保薦人

• 富比資本有限公司

發售細節

• 發售股份數目：200,000,000股
• 公開發售股份佔比：10%
• 發售價範圍：0.625港元至0.675港元
• 估計集資金額：1.25億港元 至1.35億港元
• 每手入場費：2,727.21港元

集團概要

• 集團於最後實際可行日期有34個建築項目在手，合約總金額約為11.61億元，其中6.04億元尚未確認為收益。
• 業務主要分為四部分：地基及地盤平整工程、一般建築工程、斜坡工程及其他顧問服務。
• 收入高度依賴私營部門，且客戶集中度較高，2017財年五大客戶佔總收益約71.7%。

行業概要

• 根據益普索報告，本地地基及地盤平整行業總產值由2012年的約215億元增至2017年的約241億元，複合年增長率為2.3%。
• 行業預計在2017至2021年間將保持約3.1%的複合年增長率，受益於政府的房屋及醫院發展計劃。

估值

• 按照招股文件顯示，假設全球發售已於2018年3月31日完成，並以8億股股份計算，股東應佔經調整每股有形資產淨值為0.23元至0.24元。

推薦度

• 推薦度為“五”，為最高評級。

所得款項用途

• 集資所得款項淨額約為9,400萬港元，用途如下：

財務表現（2016至2017財年）

風險提示

• 集團業務非經常性，主要依賴競爭性投標或報價程序獲取項目，無法保證持續獲得新項目。
• 收入高度集中於少數客戶，五大客戶佔總收益約71.7%，若主要客戶減少訂單，可能對業績造成重大影響。

免責聲明

• 本報告由致富證券有限公司提供，內容基於可靠資料，但不保證準確性或完整性。
• 投資涉及風險，過往表現不保證未來結果。
• 投資者應尋求獨立意見，並注意可能的損失風險。
• 富致證券及其相關人士可能持有或交易報告提及的證券。
• 本報告版權歸致富證券所有，未經許可不得翻印或分發。