20240704-宏源期货-黑色金属周报（钢材）_宏观改善预期增强_钢价震荡偏强_32页_2mb

总结报告

基于提供的黑色金属周报（钢材）内容，这是一份分析2024年7月4日钢材市场的报告。总体而言，宏观改善预期增强，钢价呈现震荡偏强态势。以下是关键分析：

• 价格动态：截至7月3日，华东上海螺纹钢价格为3530元，较上周上涨70元；唐山螺纹钢为3560元，下跌20元。热卷方面，上海热卷3760元（+20元），天津热卷3660元（+30元）。价格变动显示短期内波动性。

• 供需基本面：五大品种钢材产量环比增加1923万吨；库存方面，厂库转增1118吨，社会库存增155万吨；表观需求环比增167万吨。分品种看，建材类产品因淡季累库不及预期，板卷类产品产销双旺导致库存去化，但总库存绝对水平仍偏高。

• 利润与成本：长流程利润稳定，螺纹钢现金含税成本约3505元，利润25元左右；热卷利润155元左右。电炉利润为负，显示短流程利润压力较大。铁水成本上升，支撑原料需求。

• 估值与风险：铁废价差走强，废钢供应偏低，暂无明显矛盾。短期钢价震荡走强，但螺纹盘面升水现货，反弹空间依赖现货成交改善。风险包括需求不确定性、微观面利润压缩等。

整体上，市场预计产量趋于市场化运行，全年粗钢消费同比下降，这可能影响长期供需平衡。短期建议关注需求变化和政策因素。

注：总结基于报告内容提炼，仅反映市场数据和观点，不构成投资建议。数据来源包括钢联、风 Consult公司。