20220815-西南期货-早间评论_18页

2022年8月15日早间评论总结

核心内容概览

本文为西南期货研究所发布的早间评论，涵盖多个大宗商品品种的市场分析与操作建议，涉及贵金属、黑色金属、化工品、农产品等市场情况，主要分析了近期价格走势、供需变化、成本因素及未来策略建议。

---

主要观点与关键信息

贵金属

• 沪金：主力合约收盘价391元/克，涨幅0.43%；沪银：主力合约收盘价4408元/千克，跌幅0.29%。
• 市场背景：美元指数小幅回升，美债收益率回落，PPI和CPI数据放缓通胀预期。
• 策略建议：长线逢低配置，贵金属长期仍具多配价值。

螺纹、热卷

• 价格走势：螺纹钢、热卷期货震荡偏强。
• 基本面：钢厂减产，库存下降，但8月部分钢厂复产可能增加供应压力。
• 策略建议：关注低位做多机会。

铁矿石

• 价格走势：铁矿石期货震荡整理。
• 基本面：钢厂减产力度需进一步加大，铁矿石需求受抑制。
• 策略建议：建议关注反弹做空机会。

焦煤焦炭

• 价格走势：焦煤、焦炭期货主力合约上涨。
• 供需分析：炼焦煤供应趋紧，焦炭综合库存反弹，但终端需求疲软。
• 策略建议：轻仓做空。

天然橡胶

• 价格走势：天胶主力合约企稳回升，夜盘涨幅超1%。
• 基本面：需求预期较低，库存较高，但进口逐步增多。
• 策略建议：建议单边区间操作，RU-NR价差套利继续持有。

PVC

• 价格走势：PVC主力合约延续跌势。
• 基本面：社会库存去化不佳，外购装置亏损严重，出口预期走弱。
• 策略建议：建议空单底仓持有。

尿素

• 价格走势：尿素主力合约延续涨势。
• 基本面：日产下滑，成本端支撑，厂家复产预期增强。
• 策略建议：建议短期偏强震荡，偏多对待。

乙二醇

• 价格走势：乙二醇主力合约小幅上涨。
• 基本面：供应趋紧，聚酯开工提升，但库存仍处高位。
• 策略建议：建议短期观望。

PTA

• 价格走势：PTA主力合约持续上涨。
• 基本面：供应端减产，需求端有所好转，成本端支撑明显。
• 策略建议：建议逢低买多。

短纤

• 价格走势：短纤主力合约延续上涨。
• 基本面：供应偏紧，但需求不足，库存压力仍存。
• 策略建议：建议短期谨慎追多。

铜

• 价格走势：铜价震荡偏弱。
• 基本面：矿供应宽松，但限电影响冶炼产量，消费进入淡季。
• 策略建议：建议谨慎追多。

铝

• 价格走势：铝价震荡运行。
• 基本面：供应增量预期存在，消费疲软，库存小幅增加。
• 策略建议：建议区间操作。

锌

• 价格走势：锌价震荡偏弱。
• 基本面：产量回升，但消费疲软，库存增加。
• 策略建议：建议获利盘止盈，等待再次入场机会。

锡

• 价格走势：锡价下跌。
• 基本面：进口增加，但消费疲软，供应端增速大于需求端。
• 策略建议：建议反弹抛空。

镍

• 价格走势：镍价下跌。
• 基本面：产业链过剩，终端需求疲软，纯镍库存连续累库。
• 策略建议：建议反弹抛空。

豆粕

• 价格走势：豆粕期货延续上涨。
• 基本面：美豆产量上调，但天气担忧支撑价格；国内豆粕库存回落。
• 策略建议：建议豆粕空单底仓持有，反弹考虑加空。

油脂

• 价格走势：油脂期货震荡偏强。
• 基本面：国内三大油脂库存降至近四年同期最低，出口和天气因素支撑价格。
• 策略建议：建议等待反弹抛空。

棉花&棉纱

• 价格走势：外盘ICE棉花涨停。
• 基本面：全球和美国棉花产量下调，优良率创历史新低，国内库存高位。
• 策略建议：建议观望。

白糖

• 价格走势：白糖期货震荡偏强。
• 基本面：国内库存微降，价格处于成本之下，消费预期有限。
• 策略建议：建议逢低做多。

苹果

• 价格走势：苹果期货冲高回落。
• 基本面：全国减产12.98%，但近期价格受供应增加影响走弱。
• 策略建议：建议中期做多。

生猪

• 价格走势：生猪价格继续下调。
• 基本面：存栏量环比减少，但部分压栏猪即将出栏，消费淡季。
• 策略建议：建议短线操作，注意资金管理。

鸡蛋

• 价格走势：鸡蛋期货小幅上涨。
• 基本面：供应逐步改善，但消费跟进有限，库存偏低。
• 策略建议：建议等待企稳后逢低做多。

玉米

• 价格走势：玉米期货震荡偏强。
• 基本面：北方集港量少，南方库存充足，进口谷物减少。
• 策略建议：建议多单短线操作。

---

总体市场情绪与策略方向

• 市场情绪：整体偏弱，部分品种如贵金属、PTA、尿素、玉米等存在支撑，但多数品种面临回调压力。
• 操作策略：以区间操作为主，部分品种如铜、铝、锌等建议谨慎追多或获利止盈，部分品种如PVC、焦煤焦炭等建议空单持有或反弹做空。
• 风险提示：关注供需变化、成本波动、政策影响及地缘政治风险。

---

关键数据汇总

品种	价格/数据	备注
沪金	收盘价391元/克，涨幅0.43%	美元指数回升，CPI回落
沪银	收盘价4408元/千克，跌幅0.29%	美债收益率回落，通胀预期减弱
螺纹钢	现货价格4150-4190元/吨	库存下降，钢厂复产预期
焦煤	JM09合约2189.5元/吨	供应趋紧，进口恢复
焦炭	J09合约2982元/吨	需求回升，库存反弹
天胶	主力合约企稳回升	需求疲软，进口增加
PTA	2301合约5628点，涨幅2.87%	供应减产，成本支撑
豆粕	连云港4320元/吨，涨20	美豆产量上调，国内库存回落
玉米	全国均价2779.94元/吨，跌幅0.05%	北方港口价格回升，南方库存充足

---

策略汇总

• 多配品种：贵金属、PTA、尿素、白糖、玉米
• 空配品种：PVC、焦煤焦炭、铜、铝、锌、镍、锡
• 观望品种：棉花&棉纱、短纤、鸡蛋、生猪

---

免责声明

• 本报告仅供西南期货有限公司客户参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力谨慎操作，风险自担。
• 报告内容基于公开资料及实地调研，不保证准确性与完整性。
• 禁止任何形式的翻版、复制、发表或引用，除非征得书面许可。