20211211-光大证券-固定收益信用周报_发行规模小幅上升_收益率整体下行_10页_430kb

报告摘要

本报告为光大证券研究所发布的《固定收益信用周报》，总结了2021年12月5日至12月11日期间信用债市场的发行、交易及风险情况。报告指出，信用债发行规模小幅上升，但净融资下降；二级市场收益率整体下行，但城投债5年期收益率略有上行；同时提醒市场注意2021年偿债压力及政策收紧带来的潜在风险。

产业债：整体收益率小幅下行。
- 1Y：下行2.86bp（2.7449%）
- 3Y：下行3.22bp（3.0188%）
- 5Y：下行4.41bp（3.3544%）
- 7Y：下行4.6bp
- 10Y：下行4.29bp
城投债：5年期收益率小幅上行，其余期限收益率均下行。
- 1Y：下行0.28bp（2.7544%）
- 3Y：下行2.64bp（3.0312%）
- 5Y：上行0.09bp（3.3825%）
- 7Y：下行1.71bp
- 10Y：下行2.02bp

总成交金额：5834.12亿元。
主要成交品种：
- 企业债：340.30亿元
- 公司债：148.97亿元
- 中期票据：2349.87亿元
- 短融：2343.99亿元
- PPN：650.99亿元

评级	说明
买入	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
减持	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	因无法获取必要资料或存在重大不确定性，无法给出明确投资评级

基准指数说明：

本报告所含分析基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。所采用的估值方法及模型存在局限性，估值结果不保证所涉及证券在该价格交易。

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