20220307-万联证券-传媒行业周观点_2022年政府工作报告_强调5G建设_云游戏发展迅猛_13页_1mb

《2022年政府工作报告》强调5G建设，云游戏发展迅猛

行业核心内容

2022年政府工作报告指出，要继续促进数字经济发展，加强数字中国建设整体布局，推进5G规模化应用，助力AR/VR等虚拟现实领域发展。随着5G网络低延时的提升，AR/VR产业将迎来新的发展机遇。2021年云游戏市场规模迅猛增长，达到40.6亿元，同比增长93.3%，预计2022年将增至79.2亿元，同比增长95.1%。云游戏行业正从技术成熟走向商业可行，未来将带动AR、VR、智能电视、元宇宙等相关市场发展。

主要观点

• 政策支持：政府工作报告强调5G建设，推动数字经济和数字中国发展，为AR/VR等虚拟现实技术提供政策支持。
• 云游戏增长：2021年中国云游戏市场收入达40.6亿元，预计2022年将增长至79.2亿元，云游戏市场正逐步成熟。
• 行业趋势：传媒行业在2022年3月上旬整体下跌0.39%，但跑赢沪深300指数。游戏板块表现相对较好，但广告营销板块跌幅最大。
• 投资建议：
  • 游戏：关注IP游戏、新产品周期，如三七互娱《斗罗大陆：魂师对决》和完美世界《幻塔》《梦幻新诛仙》。
  • 影视院线：关注主旋律电影及院线新业态转型。
  • 影视剧集：微短剧和剧场化内容将成为各平台重点。
  • 广告营销：梯媒景气度上升，国产品牌逐步占据市场。

关键信息

游戏行业

• 市场表现：腾讯《英雄联盟手游》热度持续，《金铲铲之战》新版本发布后热度回升。
• 云游戏发展：2021年云游戏市场规模40.6亿元，同比增长93.3%；预计2022年将达79.2亿元，同比增长95.1%。
• 行业动态：EA体育分部FIFA游戏删除俄罗斯国家队及俱乐部以支持乌克兰；字节跳动与高通合作开发XR设备，助力AR/VR生态建设。

影视院线

• 票房数据：上周电影票房为2.56亿元，同比下降53.67%，环比下降40.07%。
• 热门影片：《长津湖之水门桥》占据票房榜首，《这个杀手不太冷静》和《奇迹·笨小孩》紧随其后。
• 新片动态：《可不可以你也刚好喜欢我》累计想看人数达2.5万。

互联网行业

• 政策支持：政府工作报告强调5G建设，推动AR/VR产业发展。
• 合作动态：字节跳动与高通达成合作，共同开发XR设备。
• 爱奇艺模式升级：取消前六分钟观看制度，改为按时长分账，提升用户付费意愿。

个股表现

• 周行情：传媒行业整体下跌0.39%，但跑赢沪深300指数。
• 重点个股：吉比特、光线传媒、完美世界、芒果超媒、新媒股份、分众传媒等均出现下跌。
• 大宗交易：传媒板块共发生约0.85亿元的大宗交易。

风险提示

• 监管风险：政策监管趋严可能影响行业格局。
• 新游风险：新游延期上线或表现不佳可能影响市场信心。
• 出海风险：国际业务可能因地缘政治等因素受阻。
• 疫情风险：疫情反复可能影响线下业务。
• 商誉风险：部分公司存在商誉减值风险。

投资建议

• 游戏：关注IP游戏及新产品表现，把握AR/VR生态建设趋势。
• 影视院线：关注主旋律电影及非档期影片的市场表现。
• 影视剧集：关注微短剧和剧场化内容的发展。
• 广告营销：关注梯媒的景气度和国产品牌的市场占比。

行业评级

• 强于大市：传媒行业指数预计未来6个月内相对大盘涨幅10%以上。

公司评级

• 买入：公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 投资者应全面阅读报告，不应仅依赖投资评级做出决策。
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