20220307-山西证券-医药行业周报_政府工作报告出炉_全方位提升医疗卫生服务能力_9页_1mb

报告摘要

本报告总结了2022年3月7日医药生物行业的市场表现、估值情况、行业要闻及新冠进展，并提出了对行业的投资建议。

市场表现：
- 医药生物行业整体上涨0.18%，跑赢沪深300指数1.86个百分点，在31个申万一级子行业中排名第10。
- 医药流通涨幅最大，为9.12%；医疗设备跌幅最大，为3.54%。
行业估值：
- 截至2022年3月4日，申万一级医药行业PE（TTM）为31.31倍，相对沪深300的溢价率为140%。
- 医院子板块估值最高，为76.55倍；医疗耗材估值最低，为11.89倍。
政策导向：
- 2022年政府工作报告强调提升医疗卫生服务能力，涉及药品和耗材集采、罕见病用药保障、补齐妇幼儿科、精神卫生、老年医学等服务短板、振兴中药发展等。
- “十四五”全民医疗保障规划明确将在2022年实现全国基本医保用药范围基本统一。
投资建议：
- 行业整体估值处于历史较低水平，产业发展趋势向好，维持“看好”评级。
- 建议关注以下方向：
  - 高端制药装备、生命科学试剂、耗材、仪器设备等上游供应链：国内高技术产业链将快速发展，加速国产替代。
  - 国产创新药：进入成果收获期，开启国际化之路，向me-better和first-in-class转型。
  - CXO行业：随着政策推进、技术水平提升及需求增长，行业集中度有望进一步提升，建议关注行业龙头及细分龙头。

国内：截至2022年3月6日，累计确诊病例111,195人，现有确诊病例3,837人，累计死亡病例4,636人，累计治愈出院病例102,722人，境外输入累计确诊病例15,456人。全国累计接种新冠疫苗31.57亿剂次。
全球：累计确诊病例4.45亿人，美国、印度、巴西为确诊病例最多的国家。全球累计接种新冠疫苗108.51亿剂次，接种比例为55.88%。

股票投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上
- 增持：相对强于市场表现5%~20%
- 中性：相对市场表现-5%~5%之间波动
- 减持：相对弱于市场表现5%以下
行业投资评级：
- 看好：行业超越市场整体表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现