20251123-国盛证券-量化周报_科创50率先确认日线级别下跌_24页_1mb

市场走势分析

本周大盘大幅下跌，上证指数收跌3.90%，科创50率先确认日线级别下跌，多个行业和规模指数也开始出现日线级别下跌，表明本轮日线级别上涨已大概率结束，市场将进入震荡调整状态。中期来看，主要指数确认周线级别上涨，普涨格局仍在延续，牛市尚未结束。

行业分析

• 看多板块：煤炭、房地产、石油石化、消费者服务等板块周线级别上涨刚刚启动。
• 确认日线级别下跌的板块：电子、通信、计算机、军工、机械、非银等板块短期风险较高。
• 行业轮动：风格切换概率增加，投资者需关注高低切换机会。

市场景气与情绪

• 景气指数：A股景气指数上升，但仍处下行周期，当前震荡上行。
• 情绪指数：市场情绪面看空，见底与见顶信号均为“空”，综合为观望状态。

风格因子表现

• 市值因子表现强势，动量、成长因子表现不佳，高盈利股表现优异。
• 个股市值暴露偏好显著，市场偏好大市值股票，风格切换需密切关注。

投资机会与建议

• 短线：关注半导体主题投资机会，以及指数增强组合表现。
• 中长期：逆势布局，关注红利板块及指数的投资价值。