20241117-华联期货-原油周报_需求边际改善_油价看涨_28页_1mb

华联期货原油周报总结

• 库存情况：上周美国原油库存增210万桶，但汽油库存降至两年最低，为2022年1月以来最低，表明需求强劲；馏分油库存减少140万桶，炼油厂产能利用率上升9个百分点。美国原油净进口下降，战略储备补充计划已启动，利好原油去库存。

• 供应端：OPEC+延长减产措施，总减产586万桶/日，约占全球需求57%，美国产量维持1350万桶/日但受限于页岩油天花板。供给下行预期支撑油价。

• 需求端：美国需求旺盛，汽油和馏分油需求超预期增长；中国需求走弱，但出行数据回暖，预计未来复苏，拉动原油消费。

• 观点与策略：油价看涨，库存和供应因素支撑；建议做多原油SC2501，参考区间500-630元/桶。需求边际改善或进一步推高价格。