20230716-国金证券-农林牧渔行业研究_猪价低迷加深行业亏损_猪肉收储启动_15页_1mb

报告分析总结

一、市场表现

本周沪深300指数上涨192%，申万农林牧渔指数仅上涨0.24%。行业表现突出行业包括汽车(上涨962%)、通信(上涨908%)和机械设备(上涨669%)。农林牧渔板块整体表现平淡，涨幅排第六位。

二、重点板块分析

1. 生猪养殖：全国商品猪价格周环比上涨0.43%至1400元/公斤，但养殖利润严重亏损。外购仔猪养殖利润为-43456元/头，亏损环比扩大。多数养殖企业预亏，预计去产能加速，行业现金流量恶化。推荐关注巨星农牧、温氏股份、牧原股份。

2. 种植产业链：厄尔尼诺事件可能导致玉米、大豆等农作物减产，关注海外引种及生物育种对种业影响。推荐关注大北农（转基因储备丰富）、隆平高科（种子龙头）和登海种业（玉米种子量价齐升）。

3. 禽类养殖：鸡苗价格大幅上涨57.71%，白羽肉鸡价格低迷。祖代鸡引种不畅导致产能缺口，预计下半年景气度回升。推荐关注圣农发展、益生股份、民和股份和仙坛股份。

三、风险提示

• 转基因玉米推广延后、动物疫病爆发或产品价格大幅波动可能影响行业盈利。

四、总体推荐与展望

建议布局生猪养殖和种业龙头股票。生猪行业持续亏损，产能去化预计持续；种植产业链在极端天气影响下需关注价格风险；禽类养殖短期低迷，但长期景气有望改善。