> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铅市场分析总结（2026年6月1日） ## 核心内容 2026年6月1日的市场分析显示，沪铅价格在低位震荡，受多空因素影响，短期内难以形成明确趋势。市场情绪受中东地缘局势影响较大，而供需格局则呈现复杂态势，供应端和需求端均存在不确定性。 ## 主要观点 - **价格走势**：沪铅主力期价震荡回落，上周五LME交仓明显，导致LME0-3转为小贴水，结构支撑减弱。沪铅期价在16500元/吨附近获得技术支撑，最终收于16560元/吨，周度跌幅1.05%。 - **市场情绪**：中东局势反复，影响市场风险偏好，宏观面趋势性指引有限。 - **供应端**： - **原生铅**：河南、湖南地区部分电解铅炼厂检修增多，区域性供应收紧。 - **再生铅**：安徽、江苏部分炼厂复产，但再生铅炼厂普遍亏损，利润不佳抑制生产意愿，开工率回升空间有限。 - **需求端**： - 电池消费疲软，原料刚需补库为主。 - 随着气温回升，电动自行车消费逐步转好，电池企业开工有望修复。 ## 关键信息 ### 一、交易数据 | 合约 | 5月22日 | 5月29日 | 涨跌 | 单位 | |-------------|---------|---------|--------|----------| | SHFE铅 | 16735 | 16560 | -175 | 元/吨 | | LME铅 | 2013 | 2011.5 | -1.5 | 美元/吨 | | 沪伦比值 | 8.31 | 8.23 | -0.08 | - | | 上期所库存 | 66195 | 60803 | -5392 | 吨 | | LME库存 | 286475 | 314000 | +27525 | 吨 | | 社会库存 | 7.34 | 6.84 | -0.5 | 万吨 | | 现货升水 | -135 | -130 | +5 | 元/吨 | ### 二、行情评述 - **沪铅**：PB2607合约期价震荡回落，16800元/吨一线存在阻力，基本面利多不足，市场情绪受中东局势影响较大。 - **LME铅**：震荡偏弱，交仓明显，涨势放缓，收于2011.5美元/吨，周度跌幅0.07%。 - **现货市场**：上海市场驰宏铅报16550-16575元/吨，对沪铅2607合约平水。江浙沪市场流通货源有限，主流电解铅报价对SMM1#铅均价升水0-50元/吨。再生铅炼厂出货分歧较大，部分挺价升水，部分贴水消库。 ### 三、行业要闻 1. **加工费**：国产铅矿加工费环比减少100元/金属吨，进口矿加工费均值减少10美元/干吨。 2. **新项目**：猪拱塘铅锌矿浮选厂预计6月底具备清水试车条件，8月投料试车，9月底正式投产。 3. **检修计划**：西南地区某中型原生铅冶炼厂计划6月下旬检修，预计影响月产量约5000吨。 ### 四、相关图表分析 - **图表1**：SHFE与LME铅价走势显示，价格震荡下行，沪伦比值略有下降。 - **图表2**：SHFE库存减少，LME库存增加，显示供应端压力有所缓解。 - **图表3**：现货升水波动，整体维持贴水状态。 - **图表4**：原再价差稳定，再生铅价格略低于原生铅。 - **图表5**：企业开工率方面，原生铅炼厂保持稳定，再生铅炼厂开工率较低，铅酸蓄电池企业开工率稳定。 - **图表6**：再生铅企业利润持续亏损，中小规模企业亏损更严重。 ### 五、市场展望 - **供需平衡**：供应多空交织，但整体压力回升有限，消费弱势尚未扭转，电动车电池需求有回暖预期。 - **价格预测**：当前供需趋于平稳，价格上行与下行驱动均不足，预计保持低位震荡。 - **风险提示**：宏观风险及供应大幅释放是主要关注点。 ## 投资咨询团队 - **李婷**：从业资格号F0297587，投资咨询号Z0011509 - **黄蕾**：从业资格号F0307990，投资咨询号Z0011692 - **高慧**：从业资格号F03099478，投资咨询号Z0017785 - **王工建**：从业资格号F3084165，投资咨询号Z0016301 - **赵凯熙**：从业资格号F03112296，投资咨询号Z0021040 - **何天**：从业资格号F03120615，投资咨询号Z0022965 - **赵奕**：从业资格号F03153902，投资咨询号70023788 ## 联系方式 - **全国统一客服电话**：400-700-0188 - **总部**：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999，传真：021-68550055 - **上海营业部**：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室，电话：025-57910813 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168 ## 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。