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螺卷早报总结

核心内容概述

本报告为2021年1月29日的螺纹钢与热卷期货早报，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及操作建议等方面，旨在为投资者提供市场分析与操作指导。

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螺纹钢分析

基本面

• 供应端：近期供应量保持一定强度，但长流程利润较低，随着春节临近，铁水产量预计会快速下降。
• 需求端：受季节性因素和疫情散发影响，成交量明显下滑，下游以按需采购为主，预计年前整体偏弱。
• 库存：全国35个主要城市库存为585.98万吨，环比增加21.95%，同比减少24.46%。
• 趋势：整体基本面偏空。

基差

• 螺纹钢现货折算价为4429元，基差为154元，现货升水期货，偏多。

盘面

• 当前价格位于20日线下方，20日线向上，趋势中性。

主力持仓

• 螺纹钢主力持仓多减，偏多。

操作建议

• 建议螺纹钢05合约日内在4200-4300区间进行偏空操作。
• 昨日黑色系全面回调，螺纹钢期货价格回落至震荡区间下沿，现货价格变化不大，原材料价格松动，成本支撑转弱。

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热卷分析

基本面

• 供应端：实际产量小幅回落，总体仍处于高位，但随着春节临近，部分高炉将检修，后期产量会有所下滑。
• 需求端：本周需求未明显回落，表观消费维持，受制造业和出口行业支撑，中期需求乐观。
• 库存：全国33个主要城市库存为205.45万吨，环比减少0.59%，同比减少13.94%，偏多。

基差

• 热卷现货价为4500元，基差为77元，现货略升水期货，中性。

盘面

• 当前价格位于20日线下方，20日线向下，趋势偏空。

主力持仓

• 热卷主力持仓多增，偏多。

操作建议

• 建议热卷05合约日内在4380-4480区间操作。
• 昨日受黑色系全面回调影响，热卷期货价格下跌，未能延续反弹，现货价格也有所下调，预计本周走势震荡。

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期现货价格对比

项目	1-28价格	涨跌	基差	变动
螺纹2105	4275	-110	-	-
螺纹现货价(上海)	4429	0	154	+110
热卷2105	4423	-98	-	-
热卷现货价(上海)	4500	-50	77	+48

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宏观环境分析

• 房地产：房地产投资与销售面积数据（来源：Wind）显示市场表现需关注。
• 制造业：制造业PMI数据（来源：Wind）反映制造业活动水平，对热卷和螺纹钢需求有一定影响。

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需求与库存变化

螺纹钢

• 成交量：全国每周建材成交量日均值下降明显。
• 表观消费：周表观消费变化显示需求有所放缓。
• 同比变化：表观消费同比变化情况显示整体需求偏弱。
• 消费增减：周表观消费与环比变化显示需求波动。
• 消费库存比：螺纹钢消费库存比显示库存压力较大。

热卷

• 表观消费：周表观消费变化显示需求相对稳定。
• 同比变化：表观消费同比变化情况显示需求增长有限。
• 消费增减：周表观消费与环比变化显示需求波动。
• 消费库存比：热卷消费库存比显示库存压力相对较小。

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其他相关数据

• 全国水泥均价指数：反映建材行业整体情况，数据来源：Wind。

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总结

螺纹钢与热卷期货在2021年1月29日早报中呈现出不同的市场态势。螺纹钢基本面偏空，库存累积加快，基差偏多，操作建议偏空；热卷基本面中性，库存减少，需求维持，操作建议震荡区间操作。整体来看，春节临近对市场供应端影响较大，而需求端则受到季节性和疫情因素影响，需密切关注后续变化。