20171229-广发证券-环保高压下的钢铁专题七_环保体系与标准国别比较-标准提升后持平欧美日_排污许可增强执法能力_不达标产能将停产或退出_27页_2mb

环保高压下的钢铁专题七：环保体系与标准国别比较总结

核心内容概述

本报告主要对比分析了欧盟、美国和日本在环保管理与标准体系方面的特点，重点探讨了三国在钢铁行业大气污染物排放标准的设定与执行情况。同时，指出我国钢铁行业烧结球团工序的排放标准已达到甚至超过欧美日相关标准，并将在未来通过排污许可证制度进一步落实，从而提升环保执法力度。报告还对环保政策对钢铁行业的影响进行了投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

一、欧、美、日环保管理体系与标准体系

• 欧盟：

  • 环保政策由欧洲委员会、欧盟委员会和部长理事会制定，成员国需将指令转化为本国法律并执行。
  • 工业排放指令（IED 2010/75/EU）是核心污染物排放指令，成员国如德国将其转化为《联邦排放控制法案》和TA Luft规范。
  • 排放限值基于最佳可行技术（BAT），兼顾技术先进性和经济可行性。

• 美国：

  • 环保管理由美国环境保护署（EPA）主导，各州通过SIP（州实施计划）制定排放标准。
  • 污染物分为常规污染物和有毒有害污染物，采用不同的控制技术（RACT、BACT、LAER）。
  • 排放标准由各州制定，实际排放限值远低于州排放基准。

• 日本：

  • 环保省拥有较大的财政资源调配权和行政约束权，地方设有公害防治机构。
  • 不按行业制定排放标准，而是根据区域和污染源特性进行分类管理。
  • 采用浓度控制、K值控制和总量控制三种方法，地方排放标准可严于国家标准。

二、欧、美、日钢铁相关污染物排放标准

1. 欧盟

• 颗粒物：排放限值为30 mg/m³。
• SO₂：排放限值为400 mg/m³。
• NOₓ：排放限值为200 mg/m³。
• 德国等成员国标准更严格，颗粒物限值为10 mg/m³，SO₂为350 mg/m³，NOₓ为100 mg/m³。

2. 美国

• 颗粒物：印第安纳州基准为68.70～160.30 mg/m³，但企业实际排放限值远低于此。
  • 举例：安赛乐米塔尔公司烧结机风箱颗粒物排放上限为16.02～22.90 mg/m³。
• SO₂：印第安纳州基准为7380 mg/m³，但企业实际排放限值远低于此。
  • 举例：安赛乐米塔尔公司烧结机风箱SO₂排放上限为90.72 mg/m³。
• NOₓ：印第安纳州对氮氧化物排放采取总量控制，要求年排放量超过40吨的污染源需降低40%以上。

3. 日本

• SO₂：
  • 一般排放限值为100～200 mg/m³，特别排放限值为50～100 mg/m³。
  • 东京都对重点区域采用更严格的K值控制，1974年后建成的污染源K值为1.17，SO₂排放限值更严格。
• NOₓ：
  • 烧结炉、焙烧炉排放限值为220 ppm（以NO计，约294.64 mg/m³）。
  • 东京都对1979年后建成的污染源执行220 ppm标准。
• 颗粒物：
  • 烧结炉、焙烧炉特别排放限值为50～100 mg/m³，一般排放限值为100～200 mg/m³。
  • 1982年后建成的设备执行更严格的特别排放限值。

三、我国钢铁烧结球团排放标准现状与未来趋势

• 现状：
  • 我国烧结球团工序的颗粒物、SO₂和NOₓ排放标准已达到或超过欧美日标准。
  • 现行标准为GB28662-2012，若修改后，颗粒物、SO₂和NOₓ排放标准将大幅提升。
• 未来趋势：
  • 排放标准将纳入具有法律效力的排污许可证制度中。
  • 排污许可证制度将补全环保执法短板，推动环保不达标企业退出市场。
  • 预计修改后，颗粒物排放限值为20 mg/m³，SO₂为50 mg/m³，NOₓ为100 mg/m³。

四、投资建议与风险提示

投资建议

• 钢铁企业：环保压力将进一步增大，环保不达标企业或面临产能退出，行业集中度将提升。
• 投资标的：建议关注优质长材龙头（方大特钢、韶钢松山、三钢闽光）和优质板材龙头（宝钢股份、新钢股份、马钢股份、南钢股份）。
• 工业环保行业：环保设备投资和运行成本将加大，看好相关行业投资机会。

风险提示

• 宏观经济大幅波动。
• 环保税和排污许可制度执行力度低于预期。
• 粗钢产能大幅增加。
• 原材料价格大幅上涨。

五、相关研究与图表索引

• 相关研究：

  • 《环保高压下的钢铁专题五：烧结球团排放标准拟提升》（2017-12-15）
  • 《环保高压下的钢铁专题六：环保税和排污许可证》（2017-12-28）

• 图表索引：

  • 图1：欧盟环保政策决策机构构成。
  • 图2：欧盟工业排放指令与德国法规对应关系。
  • 图3：美国环保管理体系结构。
  • 图4：美国区分常规污染物与有毒有害污染物。
  • 图5：日本中央到地方环境监管网络。
  • 图6：日本地方排放标准可严于国家标准。
  • 图7：美国粗钢产能分布。
  • 图8：美国三大州粗钢产能占比。
  • 图9：我国排放标准未固化于强制性法律。

• 表格索引：

  • 表1：美国不同地区污染物控制技术。
  • 表2：欧盟各指令对污染物排放限值的规定。
  • 表3：德国与欧盟排放限值对比。
  • 表4～表12：美国与日本各工序排放限值及控制方式。
  • 表13：我国新旧排放标准对比。
  • 表14：我国修改后排放标准与欧美日对比。

结论

我国钢铁行业在环保标准方面已基本达到甚至超过欧美日水平，未来将通过排污许可证制度进一步强化环保执法。随着环保政策趋严，环保不达标企业将面临产能退出压力，行业集中度有望提升，同时推动环保设备与服务需求增长。投资者应关注优质钢铁企业和环保行业相关标的，但需警惕宏观经济波动、政策执行力度不足等风险。