20181203-东兴证券-餐饮旅游行业2018年11月第4周周报_海南离岛免税额度提升至3万元_腾邦国际本周复牌_14页_910kb

海南离岛免税额度提升至3万元，腾邦国际本周复牌

核心内容

本报告为2018年11月第4周餐饮旅游行业周报，重点分析了行业整体表现、政策动态、公司公告及投资策略。

主要观点

• 行业整体表现优于市场，餐饮旅游板块上涨1.04%，跑赢沪深300指数0.38个百分点，位列中信29个一级行业第6位。
• 酒店板块表现最为突出，周涨幅达1.33%，景区板块上涨1.13%，餐饮上涨0.50%，旅行社上涨0.94%。
• 投资策略建议关注具有业绩支撑和成长性的公司，推荐组合包括中国国旅（30%）、腾邦国际（40%）、宋城演艺（30%）。

关键信息

行业动态

1. 海南离岛免税额度提升至3万元：财政部等三部委发布政策，将离岛旅客免税额度由1.6万元提升至3万元/年，不限次。新增家用医疗器械商品，每人每次限购2件。
2. 同程艺龙上市首日上涨10%：11月26日，同程艺龙正式挂牌港交所，开盘价10.78港元，较发行价上涨10%。
3. 途牛第三季度扭亏为盈：途牛第三季度净收入7.63亿元，净利润2800万元，同比增长109.2%。
4. 复星旅文启动香港IPO：复星旅文计划于12月7日定价，12月14日登陆港交所，联席保荐人包括J.P.Morgan、中信里昂及花旗环球金融。
5. 2018年第三季度中国公民出境游达4300万人次：出境游人数持续增长，但中国游客对奢侈品购物热情减弱，尼泊尔成为增长最快的旅游目的地。
6. 加拿大简化中国游客签证流程：中国游客可使用芝麻信用报告作为财务证明，无需提供银行流水。
7. 泰国旅游业陷入低迷：清迈酒店价格下跌，旅游人数减少，影响酒店经营。
8. 文化和旅游部鼓励社会资本参与PPP项目：推动文化领域政府与社会资本合作模式，设立文化PPP基金。

公司动态

• 中青旅：拟参与受让北京古北水镇旅游有限公司10%股权，转让底价8.5亿元。
• 众信旅游：调整可转债转股价格，从11.02元/股降至11.00元/股。
• 大连圣亚：拟将镇江大白鲸海洋世界40.98%股权以0元价格转让。
• 丽江旅游：整体出租丽江5596旅游文化休闲街项目物业，租期20年。
• 凯撒旅游：股东股份解除冻结和质押，公司经营状况有所改善。
• 腾邦国际：终止筹划九州风行重大资产重组，同时公布可转债发行预案，拟融资不超过8.4亿元。
• 云南旅游：出售世博兴云55%股权，引入华侨城西部公司，实现资产优化。
• 锦江股份：控股股东弘毅投资基金计划减持不超过5%股份。

重点公司表现

行业重点公司盈利预测与评级

风险提示

• 政策风险：海南离岛免税政策调整可能带来行业不确定性。
• 突发事件因素：如自然灾害、疫情等可能对旅游行业造成影响。

投资策略

• 推荐关注具有业绩支撑及成长性的公司。
• 本周投资组合：中国国旅（30%）、腾邦国际（40%）、宋城演艺（30%）。
• 下周组合将维持不变。

重点公司公告一览

总结

本周餐饮旅游行业表现优于市场，政策利好频出，特别是海南离岛免税额度提升至3万元，为行业带来新的增长动力。重点公司中，大连圣亚、中国国旅、黄山旅游涨幅居前，而西安旅游、众信旅游、西安饮食跌幅较大。投资策略上，推荐关注中国国旅、腾邦国际和宋城演艺，以把握行业增长机遇。同时，需警惕政策变动及突发事件对行业的影响。