20170801-安信证券-消费品升级中的功能饮料专题研究_小功能大市场_这边风景独好_39页_2mb

功能饮料市场专题研究总结

核心内容概述

功能饮料市场近年来在中国饮料行业中展现出强劲的增长势头，成为消费升级的重要体现。随着消费者对健康、个性化和情感化需求的提升，功能饮料不仅在市场占有率上稳步上升，还在产品细分和创新上不断拓展。2016年，我国功能饮料销售额已达373.13亿元，预计到2021年将增长至617.77亿元，年均增速保持在10%左右，市场前景广阔。

主要观点与关键信息

1. 功能饮料市场增长驱动因素

• 消费升级：随着消费者对高品质、健康化、个性化的需求提升，功能饮料市场迎来发展机遇。
• 健康理念引领：大健康概念推动消费者对功能性饮品的关注，如运动饮料、能量饮料等。
• 产品细分趋势：市场正在向更细分的领域发展，如纯植物饮料、复合型能量饮料等，满足不同消费者需求。
• 产业链受益：功能饮料市场的发展带动了上游原料需求和中下游生产商与经销商的市场拓展。

2. 市场格局与竞争态势

• 红牛主导市场：红牛是当前功能饮料市场的龙头，市场占有率超过80%。
• 新兴品牌崛起：东鹏特饮、乐虎、脉动等品牌通过差异化定位和营销策略逐步提升市场份额。
• 市场竞争加剧：随着市场扩容，竞争加剧，企业需通过品牌、渠道和产品创新实现突破。

3. 海外经验借鉴

• 美国市场：能量饮料市场成熟，Monster Energy通过“品牌+渠道+品类”模式成功逆袭红牛，成为行业龙头。
• 日本市场：功能饮料市场逐步向大容量、多元化方向发展，传统饮料公司与新兴企业共同推动市场创新。
• Monster成功要素：
  • 品牌错位，主打年轻、个性文化。
  • 多元化渠道合作，包括与可口可乐等巨头合作。
  • 持续推出创新产品，如无糖、茶饮、果汁等新型品类。

4. 三板市场标的分析

• 辉文生物（832402.OC）：专注于银耳多糖研发，拥有全球独家产品，应用于护肤品、食品、保健品等多个领域。
• 金维制药（838223.OC）：以维生素B12为核心业务，是功能饮料添加剂的重要供应商。
• 玉星生物（870526.OC）：VB12全产业链供应商，注重研发创新，未来增长潜力较大。

行业发展趋势

• 健康化与个性化需求上升：消费者更加关注饮品的健康属性和个性化体验，推动功能饮料市场持续增长。
• 产品多样化：功能饮料不再局限于单一功能，而是向多种细分品类拓展，如运动、营养、茶饮、无糖等。
• 品牌与渠道创新：品牌建设、多渠道营销和个性化广告投入成为竞争的关键手段。
• 产业链升级：上游原料企业、中游生产商、下游经销商在功能饮料市场中均受益，产业链条整体发展势头良好。

风险提示

• 市场竞争加剧：随着市场扩大，竞争压力也逐渐增大。
• 功能饮料滥用风险：过度依赖功能饮料可能对健康造成负面影响，需合理引导消费。

市场建议

• 关注功能饮料原料与供应商：如辉文生物、金维制药、玉星生物等，这些企业在产业链中具有重要地位，未来增长可期。
• 注重品牌与渠道建设：构建强大的品牌效应和多元化的销售渠道，是企业在功能饮料市场中脱颖而出的关键。
• 持续创新产品：针对消费者需求推出多样化、个性化的功能饮料产品，是市场增长的重要驱动力。

总结

功能饮料市场在中国消费升级背景下持续增长，具备良好的发展前景。企业应注重产品细分、品牌建设与渠道拓展，以应对日益激烈的市场竞争。同时，借鉴海外成功经验，如美国Monster Energy的“品牌+渠道+品类”模式，有助于提升市场竞争力。三板市场中的相关企业，如辉文生物、金维制药和玉星生物，因其在产业链中的关键地位，未来有望受益于功能饮料市场的持续扩张。