20250827-太平洋-华峰化学-002064.SZ-华峰化学2025年中报点评_氨纶_己二酸价格下滑令业绩承压_差别化_一体化策略利于长远发展_4页_649kb

华峰化学（002064）2025年中报显示，公司上半年实现营业总收入121.37亿元，同比下降11.70%，归母净利润9.83亿元，同比下降35.23%。业绩承压主要由于氨纶和己二酸价格下滑，导致毛利率下降。

公司通过差别化产品策略，如耐高温氨纶和超耐氯氨纶，提升产品认可度，部分抵消价格下行影响。同时，推行一体化战略，计划发展天然气制乙炔和BDO项目，强化成本优势。

未来，公司在南通启东推进生物基PTG项目，预计2026年启动，有望增强竞争优势。分析师维持“买入”评级，预计2025-2027年EPS依次为0.45元、0.61元、0.18元，市盈率逐步下降。

风险包括原材料价格波动、需求下滑和项目进展不及预期。

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