20160215-华泰证券-机械行业周度观点_关注春晚热议主题_服务机器人和无人机_行业机会_11页_1mb

机械行业周报总结

核心内容概述

2016年2月15日发布的机械行业周报，重点分析了机械行业的投资机会，并围绕“工业4.0”、“军民深度融合”和“新兴产业+并购成长”三大主线进行布局建议。报告指出，机械板块本周整体上涨3.37%，跑赢沪深300指数2.42个百分点，市场整体呈现反弹趋势。

主要观点

• 行业整体趋势：在经济增速放缓及结构优化的背景下，应重点关注政府力推的领域，尤其是具备政策支持和产业升级潜力的行业。
• 投资方向：2016年机械行业投资机会集中在“2+1”三个方向，即工业4.0、军民深度融合、新兴产业+并购成长。
• 智能物流：预计2020年市场规模接近1400亿元，年均增速超20%，未来三年进入整合期，带来并购机会。
• 服务机器人与无人机：受春晚热议影响，相关行业关注度上升，技术与市场潜力巨大。
• 海外市场拓展：中国高铁走出去趋势明显，海外项目推进加速，带动后市场服务需求。
• 国企改革：军工企业面临改革需求，资产证券化和军民融合成为重要方向，关注电科集团、航天系、兵器工业集团等。

关键信息

投资要点

• 机械板块本周上涨3.37%，跑赢大盘。
• 智能物流行业未来增长空间大，关注具备技术储备和产业链整合能力的企业。
• 原油价格大幅上涨，石油装备或迎来短期关注机会。
• 市场风险偏好较低，需关注中长期扩张空间和业绩兑现概率。
• 高铁后市场成为重点发展方向，预计未来5年市场规模超千亿。

重点细分行业和个股跟踪

机器人及自动化

• 行业动态：春晚中服务机器人和无人机表现突出，引发市场关注。
• 重点公司：巨星科技，其服务机器人业务布局全面，与华达科捷合作，技术储备充足，预计未来三年业绩快速增长。
• 华达科捷：聚焦激光传感技术，具备高精度传感器技术，新产品包括智能激光雷达和高精度MEMS技术。
• 并购机会：巨星科技现金储备充足，具备并购潜力，推动综合竞争力提升。
• 汇率影响：手工具主业受益于人民币贬值，预计2016年可增厚净利润约0.5亿元。
• 投资建议：关注科大智能、巨星科技、万讯自控、华昌达、长荣股份、华工科技、沈阳机床、机器人等。

铁路设备

• 行业动态：多条高铁项目启动，包括中老铁路、中泰铁路、匈塞铁路、印尼雅加达至万隆高铁等。
• 后市场潜力：预计未来5年高铁后市场投资规模超千亿，关注检测、维护、更新等业务。
• 重点公司：永贵电器，作为轨交连接器领导者，积极拓展新应用领域。
• 公司动态：神州高铁中标轮辋轮辐探伤系统项目，鼎汉技术预中标贵阳轨道交通项目。

环保及通用机械

• 行业动态：内蒙古设立环保母基金，推动环保产业发展；连云港市实施环保信用分级收费政策。
• 重点公司：南方泵业，拟收购华宇环保，推动环保转型，预计2015-2017年净利润稳步增长。
• 金山环保：技术优势明显，业绩承诺超预期，与南方泵业形成协同效应。
• 公司动态：三川智慧完成名称变更，拓展智慧水务领域。

冷链设备

• 行业动态：辽宁启动冷链物流体系建设，推动冷链行业发展。
• 重点公司：大冷股份，三季度业绩环比改善，未来三年复合增速有望达40%。
• 业务拓展：开拓生鲜配送O2O和冷链物联网新业务，实现从设备提供商向服务方案提供商转型。
• 汉钟精机：高温热泵技术领先，进军燃煤小锅炉替代市场；拟现金收购台湾汉钟，提升估值和成长空间。

传统机械

• 行业动态：3D打印技术在中东欧地区快速发展，机械工业面临转型升级。
• 投资建议：关注具备稳健增长和转型潜力的公司，如厦工股份、中集集团、达刚路机、森远股份、润邦股份、美亚光电。

军工

• 行业动态：中国军事现代化推动地区采购需求，引力波探测工程启动。
• 改革方向：国企改革推动军工企业转型，关注科研院所改制、资产证券化、军品定价机制改革和军民融合。
• 投资建议：重点推荐电科集团、航天系、兵器工业集团相关上市公司，如中航电子、航天长峰、航天晨光、四川九洲、振华科技、四创电子、国睿科技。

油气设备

• 行业动态：油价大幅上涨，石油装备或迎来短期关注机会。
• 重点公司：杰瑞股份、富瑞特装，关注其在油气开发领域的表现。

风险提示

• 经济下行风险。
• 市场波动风险。
• 政策变化及执行风险。
• 技术研发与市场拓展的不确定性。

投资策略

• 在经济增速难超预期的背景下，寻找政策支持和产业升级潜力大的领域。
• 关注具备硬件优势、软件思维及大数据入口潜力的企业。
• 重视并购带来的增长机会，尤其是具备产业链整合能力的公司。
• 中长期投资应关注业绩兑现能力和增长空间，而非短期波动。

评级说明

• 行业评级：增持、中性、减持。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 评级基于6个月内公司涨跌幅与沪深300指数的对比。

总结

本报告全面分析了机械行业的投资机会，强调“2+1”产业方向的布局重要性，同时关注政策支持、技术突破、并购整合和海外市场拓展等关键因素。重点推荐了巨星科技、永贵电器、南方泵业、大冷股份、汉钟精机、杰瑞股份等公司，为投资者提供了清晰的投资指引。