20251211-招银国际-科技2026展望_算力高景气延续_关注端侧AI创新机遇_53页_5mb

报告摘要

报告主题

2026年全球科技行业展望：算力高景气延续，关注端侧AI创新机遇

总览

展望2026年，全球科技产业将呈现终端需求分化与AI创新加速并存局面。中国科技行业在AI大模型迅速迭代的驱动下，算力产业链景气度持续高企，端侧AI新品如AI手机、AI PC及智能眼镜等加速落地。受全球宏观不确定性、中国补贴退坡及存储成本影响，低端消费电子需求短期承压，但高端市场将在AI创新驱动下保持韧性。

关键观点

算力需求扩张：AI驱动下，算力产业链延续高景气，端侧AI创新周期加速。
终端需求分化：高端AI产品如AI手机、折叠屏设备等成为增长核心，低端机型则受成本压力影响。
市场机会：
- AI算力基础设施：VR/ASIC架构升级带动ODM及零部件（液冷、电源、高速连接器）量价齐升。
- 端侧AI创新：折叠屏iPhone、AI眼镜、AI PC等产品创新加速渗透。

分析细节

服务器市场

AI服务器增长：2026年全球服务器市场由AI基础设施投资主导，AI服务器出货量同比增长50%，达232万台。
- GPU与ASIC双轮驱动，英伟达GB300、VR200平台加速迭代，ASIC服务器份额从21%提升至25%。
- 关键机会：液冷渗透率突破40%，微通道盖板（MCL）等新技术进入量产。
- 领跑企业：工业富联、广达、鸿海；受益供应商：立讯精密、鸿腾精密、比亚迪电子。