20250106-上海证券-计算机行业周报-CES_2025前瞻_聚焦端侧AI加速落地_3页_373kb

文档总结：CES 2025前瞻与计算机行业投资分析

核心内容概述

本文档是一份由分析师吴婷婷撰写的计算机行业周报，重点聚焦于CES 2025（国际消费类电子产品展览会）期间的端侧AI创新趋势，并结合行业表现与投资机会提出相关建议。文档分析了当前市场环境、AI终端产品发展趋势、行业前景及投资方向，同时提示了潜在风险。

主要观点

1. 市场回顾

• 过去一周（12.30-1.3），上证综指下跌5.55%，创业板指下跌8.57%，沪深300指数下跌5.17%，计算机（申万）指数下跌12.49%，跑输上证综指6.94个百分点，位列全行业第31名。
• 表明当前计算机行业整体表现不佳，但端侧AI产品可能成为未来增长点。

2. CES 2025前瞻：端侧AI加速落地

• AI眼镜成为CES 2025的核心展示产品，多家厂商计划发布新品，如索尼、雷鸟创新、Vuzix、雷神科技、大朋VR等。
• AI旅行套装由联想推出，集成健康监测、实时翻译、语音笔记、即拍即分享等功能，体现AI在消费电子中的多元化应用。
• AI智能家居方面，三星电子和亚马逊将展示搭载AI技术的智能设备，如冰箱、智能音箱、机器人等。
• **AIPC（AI PC）**成为关注焦点，联想和华硕计划发布搭载先进AI功能的PC产品，预计2025年全球AIPC出货量将超1亿台，占PC出货总量的40%。
• 芯片厂商也将在CES上发布新一代产品，如英伟达RTX 50系列显卡、AMD RDNA4架构X3D神U、英特尔B860和H810系列主板。

3. 端侧AI发展趋势

• 李开复博士预测，随着AI算法优化、推理技术和芯片技术的进步，AI推理成本有望每年下降10倍，推动更轻便的终端应用发展。
• AI手机市场增长迅速，预计2024年全球AI手机出货量占智能手机的16%，2028年将升至54%，CAGR达63%。
• 可穿戴设备市场持续增长，2024年全球出货量预计达5.379亿台，同比增长6.1%。

关键信息

投资建议

• AI算力相关企业：建议关注海光信息、寒武纪、中科曙光、神州数码、软通动力、华丰科技、泰嘉股份、申菱环境、英维克、润泽科技、安博通。
• AI应用相关企业：建议关注金山办公、科大讯飞、万兴科技、新致软件、梅安森、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、佳发教育、竞业达、泛微网络、中软国际、润和软件。

风险提示

• 下游景气度不及预期
• 政策推进不及预期
• 技术创新不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，预测6个月内股价表现。

  • 买入：股价表现强于基准指数20%以上
  • 增持：股价表现强于基准指数5-20%
  • 中性：股价表现介于基准指数±5%之间
  • 减持：股价表现弱于基准指数5%以上
  • 无评级：因信息不足或不确定性无法给出明确评级

• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，预测12个月内行业表现。

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数

基准指数说明

• A股市场：以沪深300指数为基准
• 港股市场：以恒生指数为基准
• 美股市场：以标普500或纳斯达克综合指数为基准

免责声明

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