2022-09-20-上交所-北京晶品特装科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_466页_9mb

北京晶品特装科技股份有限公司科创板发行总结

核心内容

北京晶品特装科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主营业务为光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售，属于高端装备制造行业，符合科创板定位和科创属性要求。公司具备较强的自主研发能力，产品广泛应用于军工及民用领域，技术先进，市场竞争力强。本次发行采用向战略投资者定向配售、网下询价配售与网上定价发行相结合的方式，发行股数不超过1,900万股，占发行后总股本比例不低于25%。

主要观点

1. 行业特性
   科创板市场具有高风险性，公司所处行业具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需谨慎评估。

2. 发行概况

   • 发行股票类型：人民币普通股（A股）
   • 发行股数：不超过1,900万股
   • 发行后总股本：不超过7,565.9066万股
   • 发行方式：向战略投资者定向配售、网下询价配售、网上定价发行
   • 保荐人：长江证券承销保荐有限公司
   • 发行费用由公司承担，募集资金将用于特种机器人产业基地、研发中心提升及补充流动资金等项目。

3. 财务与经营情况

   • 报告期内营业收入呈增长趋势，但净利润受毛利率影响波动较大。
   • 2022年上半年营业收入大幅下降，主要受疫情影响，但预计全年业绩将有所恢复。
   • 公司研发投入占比高，2019-2021年累计研发投入达9,081.15万元，研发人员占员工总数25.31%。
   • 公司拥有15项形成主营业务收入的发明专利，技术储备充足。

4. 风险提示

   • 经营业绩波动风险：军品订单受军方采购计划影响较大，存在订单波动风险。
   • 客户流失风险：尽管公司产品在竞标中表现优异，但市场竞争激烈，存在客户流失或被替代风险。
   • 军品审价风险：部分合同采用暂定价，存在最终审价导致收入和利润波动的风险。
   • 技术与产品研发风险：公司依赖核心技术，若研发失败或投入不足，将影响盈利。
   • 合同违约风险：受疫情影响，公司曾因未能按时交付产品支付违约金，未来可能因类似原因影响业绩。
   • 疫情风险：疫情可能影响公司采购和交付，进而对经营造成不利影响。

关键信息

发行基本信息

主要财务数据（单位：万元）

产品与技术

• 主要产品：无人机光电吊舱、手持光电侦察设备、单兵夜视镜、排爆机器人、核化机器人、多用途机器人等。
• 核心技术：多传感器融合探测、高效动力驱动、高适应性底盘、多自由度机械臂、红外技术等。
• 技术优势：公司产品在军品竞标中多次获得第一名，技术参数和性能指标处于行业前列。
• 研发成果：截至招股说明书签署日，公司拥有29项发明专利、53项实用新型专利、19项外观设计专利及79项软件著作权。

风险因素

1. 经营业绩波动风险
   军品订单受军方采购计划影响较大，若采购计划变化，将导致公司业绩波动。

2. 客户流失或被替代风险
   尽管公司产品在竞标中表现优异，但存在因竞争对手技术提升而失去客户的风险。

3. 军品审价风险
   部分合同采用暂定价，存在最终审价导致收入、利润及毛利率波动的风险。

4. 技术与产品研发风险
   技术研发是公司核心竞争力，若不能持续投入或研发失败，将影响盈利能力。

5. 合同违约风险
   公司曾因疫情导致产品交付延迟并支付违约金，未来若因类似原因违约，将影响业绩及新订单获取。

6. 新冠肺炎疫情风险
   疫情可能影响公司供应链及交付，导致业绩波动。

发展战略

公司未来将专注于光电侦察设备、军用机器人等高端装备的研发与制造，同时拓展民用市场，应用于应急救援、安防巡逻、工业巡检、医疗康复、教育陪护等多个领域，提升客户生产力水平，推动“民富国强”愿景实现。

总结

公司作为国家级高新技术企业，具备较强的技术实力和市场竞争力，其产品广泛应用于军工及民用领域。然而，公司仍面临经营业绩波动、客户流失、军品审价、技术研发、合同违约及疫情等多重风险。公司通过持续研发投入、核心技术积累及多渠道市场拓展，致力于提升技术水平与市场占有率。本次科创板发行将为公司提供重要资金支持，推动其在高端装备领域进一步发展。投资者应充分了解公司所处行业特点及风险，审慎作出投资决策。